震荡中重心回升 蓄势过后或现新长阳

　　上周A股市场出现了震荡中重心回升的趋势。只是在上周四、周五的两个交易日，A股出现了缩量震荡的态势，从而使得上证指数的日K线受制于30日均线。这是否意味着短线A股难以突破呢？

　　长阳过后需蓄势

　　打开上证指数日K线图，不难看出，自1949点以来，A股就形成了典型 的长阳K线过后需要震荡蓄势的K线组合特征。

　　之所以如此，一方面是因为当前A股市场存量资金捉襟见肘，所以，缺乏持续的、有力度的追涨买盘。因此，一根长阳K线就会释放短线聚集起来的能量。故长阳K线过后，需要震荡蓄势，以积蓄新的做多能量。

　　另一方面则是因为本轮行情的牵引力量主要是金融地产股等品种，此类个股虽然估值便宜，但却缺乏持续的高成长预期。因此，拉出一根长阳K线过后，就需要休整。在此背景下，多头也会在核心资产股中寻找新的涨升引擎，比如说1949点以来，先是以民生银行为核心领涨先锋，随后则是平安银行，而在上周，则是中信银行。如此的领涨先锋的切换，也就意味着长阳K线后的蓄势震荡，其目的是寻找、培育新的领涨先锋。

　　所以，随着周三的长阳K线过后，上证指数传承前期的传统，在上周四、周五出现了两个交易日的震荡蓄势格局。其目的有两个：一是寻找能够替代中信银行的新涨升先锋品种，进而蓄积新的做多能量。二是在震荡中进一步引导长线资金进入A股。百临全息金融博弈模型显示出这一目的已经初步达到，一大批契合了产业发展脉络的个股出现了迭创新高的格局，比如说网宿科技、水晶光电、硅宝科技等等。

　　蓄势过后或现新长阳

　　经过了上周的跌宕起伏后，短线A股的走势，可能会延续近两个交易日的蓄势震荡格局。毕竟A股在近两、三个交易日面临着诸多不利信息的干扰，比如关于那些等待IPO的企业正在加紧自查，或隐含着IPO的冲击愈来愈近，这不利于短线热钱的活跃。再比如关于送转增股本也需要扣税的争论，使得高含权股的股价走势方向开始迷茫起来，这不利于短线A股的演绎。

　　从中期趋势来看，A股仍可能会出现类似于上周三的长阳K线特征。一方面是因为1949点以来的规律。毕竟当前银行股、券商股等核心资产股仍然具有拓展弹升空间的能力，尤其是银行股，按照2012年的业绩推测，目前动态市盈率已降至6倍左右，市净率在1倍左右，如此的估值意味着相关银行股即便再上涨两成，其估值也不高。所以，银行股等品种仍然有突然爆发的可能，从而意味着A股也存在长阳的可能。

　　另一方面则是因为IPO尚未重新启动，需要A股再度努力。现在的逻辑其实较为简单，即越来越多的市场参与者认为要想IPO改革顺利推行，必须要有一个相对活跃的A股走势，至少A股需要在一个更高的点位，方才能够承接IPO改革后新增筹码的冲击。如此的共识，必然会驱动着A股存量筹码的惜售心理。

　　更何况，从公布的3月份汇丰PMI预览值来看，经济仍处于弱复苏状态。这意味着随着3月的即将结束，较为乐观的3月份数据可能会成为核心资产拉动银行股等核心资产股的催化剂，从而意味着A股仍有一定的乐观预期。来源中国证券报)