油脂周报：油脂期价震荡行情延续

　　外围消息：关于美豆需求的反复炒作与巴西大豆运力紧张的消息令美豆类期价探底回升，并且马盘出口强劲也助推马棕榈油期价走高；国内消息：第三次抛储菜油全部流拍，国储大豆抛储开始，港口油脂出货情况一般，国内油脂期价整体走势继续跟随外盘。

　　下周预测：3月28日美国农业部将发布2013年作物播种面积预估，市场多预估大豆种植面积将上调，这偏空豆类市场；国内油脂整体供给充足，但是消费一般。预计在本周国内油脂期价将延续震荡走势。

　　期货行情回顾

　　国际市场：美元指数承压止涨、原油指数企稳回升、巴西运力紧张情况延续等因素支撑，美豆油走势震荡偏强。主力05月合约3月18日以49.89美分开盘，3月19日触及本周最低49.22美分，3月22日触及本周最高价50.61美分，并最终以50.43美分收盘，比上周上涨1.04%或0.52美分。

　　图一、CBOT-5月合约日K线图

　　资料来源：格林期货研发培训中心

　　国内市场：受外盘偏强带动，国内油脂期价止跌震荡。主力1309合约3月18日以8072元/吨开盘，并于当日触及本周最低价8006元/吨，3月21触及本周最高价8192元/吨，，并最终收于8082元/吨。本周下跌0.66%或54元。

　　图二、连豆油1309合约日K线图

　　资料来源：格林期货研发培训中心

　　CFTC持仓报告

　　表一、CFTC持仓 截止3月19日

　　资料来源：格林期货研发培训中心

　　豆棕持仓分析

　　从豆棕的前二十主力持仓一周的表现来分析，豆油前期空单逢低获利了结增多，但是棕榈油空单持仓依然以绝对优势占据有利地位，这也说明市场对棕榈油后期期价依然保持空头思路旧占据优势。

　　表二、豆油前二十主力持仓

　　资料来源：格林期货研发培训中心

　　表三、棕榈油前二十主力持仓

　　资料来源：格林期货研发培训中心

　　油脂现货成交量

　　本周豆油成交量萎缩，棕榈油成交量保持稳定。随着温度的回升，棕榈油现货成交量或将持续放大。

　　图三、油脂成交量

　　数据来源：格林期货研发培训中心

　　棕榈油库存

　　截止3月22日，棕榈油库存上周库存143.06万吨，本周库存140.90万吨。棕榈油整体库存偏高，长期来分析库存依然令棕榈油期价承受较大压力。

　　图四、棕榈油库存和广东现货价 右轴元/吨 左轴万吨

　　资料来源：格林期货研发培训中心

　　图五、棕榈油进口到港量 单位：吨

　　资料来源：WIND资讯 图六、马来西亚棕榈油库存和产量

　　资料来源：马来西亚棕榈油局

　　相关市场信息

　　1、3月18日美国全国油籽加工商协会(NOPA)报告：2月美国大豆压榨量为1.363亿蒲式耳,低于市场预估区间，且不及1月的1.582亿。且NOPA公布2月豆油库存为27.9亿磅，低于1月的28.23亿磅。Allendale Inc调查预计今年美国大豆种植面积为创纪录的7,832.4万英亩。美国农业部报告，民间出口商报称向中国出口了16.5万吨美国大豆，2013/14年度付运。

　　2、3月20日一位中国日升集团的管理人士称，该公司将取消近200万吨巴西大豆进口订单，因港口工人罢工导致付运延误。

　　3、3月21日：市场持续忧虑巴西物流问题，港口工人罢工导致可能创纪录的巴西大豆收成进入市场渠道的速度放慢，这支持了大豆价格。远月大豆合约涨幅受限，因民间构机预期2013年美国大豆种植面积将增加。作物预估构机Lanworth预计，2013年美国大豆种植面积将为创纪录的8,130英亩。Lanworth将阿根廷大豆产量预估从4,940万吨上调至5,050吨，将巴西大豆产量预估从8,080万吨上调至8,110万吨。ITS船运机构数据显示，马来西亚3月1-20日棕榈油出口较上月同期的835,612吨增11%至927,665吨。

　　4、3月22日：在美国农业部3月28日公布美国谷物库存报告前，围绕美国旧作大豆供应情况的不确定性为大豆期货提供了支撑。

　　现货市场行情综述

　　本周国内油脂现货市场以下跌为主。上周四级豆油均价7910元/吨，本周均价7840元/吨，跌70元/吨；上周广东24度棕榈油均价5830元/吨，本周24度棕榈油均价5740元/吨，跌90元/吨；上周菜油均价10700元/吨，本周均价10600元/吨，跌100元/吨。

　　图六、油脂现货价格 单位:元/吨

　　资料来源：格林期货研发培训中心

　　下周展望

　　外围消息：关于美豆需求的反复炒作与巴西大豆运力紧张的消息令美豆类期价探底回升，并且马盘出口强劲也助推马棕榈油期价走高；国内消息：第三次抛储菜油全部流拍，国储大豆抛储开始，港口油脂出货情况一般，国内油脂期价整体走势继续跟随外盘。

　　下周预测：3月28日美国农业部将发布2013年作物播种面积预估，市场多预估大豆种植面积将上调，这偏空豆类市场；国内油脂整体供给充足，但是消费一般。预计在本周国内油脂期价将延续震荡走势。

　　作者：格林期货 刘锦