两大银行重组大额存款被减记塞浦路斯难逃“希腊式”厄运？(图)

　　塞浦路斯与其国际债权人周一凌晨敲定了救助协议的关键细节，暂时躲过了破产和退出欧元区的风险。

　　根据这项规模100亿欧元的救助计划，塞浦路斯第二大银行大众银行（Laiki）将被关闭，该行10万欧元以下存款将转移至第一大银行塞浦路斯银行。两行10万欧元以上存款将进行减记，但不会征收存款税。虽然塞浦路斯名义上避免了存款税，但最终上述两家银行的大额储户仍要承担重大损失，尤其是在该国拥有大量存款的俄罗斯储户。

　　即便救助计划顺利实施，塞浦路斯的厄运也可能只是刚刚开始而非结束。因为作为该国经济引擎的离岸金融业务将会遭到毁灭性打击，塞浦路斯或面临“希腊式萧条”，从而让该国未来难以偿还救助金。评级机构穆迪周一警告称，塞浦路斯在很长一段时期内都将面临违约及退出欧元区的风险。

　　10万欧元以下储户逃过一劫

　　在上周日连夜召开的会议上，塞浦路斯与包括欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织（IMF）的“三驾马车”谈判达到了白热化程度，塞浦路斯总统阿纳斯塔夏季斯(Nicos Anastasiades)甚至威胁要辞去总统一职。

　　最终，此次会谈就一些关键性问题达成一致。根据欧元集团周一凌晨发布的声明，塞浦路斯第一大银行塞浦路斯银行将保留，而该国第二大银行塞浦路斯大众银行将被立即清算，并被拆分为一家“好银行”和一家“坏银行”，“坏银行”将逐步关闭。

　　大众银行低于10万欧元的存款将被转移至塞浦路斯银行，用于组建“好银行”，这一新银行将承担90亿欧元的欧洲央行紧急流动性援助（ELA）负债。新银行中未保险（高于10万欧元）的存款将被冻结用于解决债务问题，目前这些资金的减记规模未定。其优先债券持有人也将承受损失，这是欧元区主权债务危机爆发以来的首次。

　　3月16日，塞浦路斯政府曾与欧元区达成救助协议。依据协议，塞浦路斯需自行筹集58亿欧元资金，以换取100亿欧元的金融救助。该国政府曾提出向银行储户征收一次性存款税的提案，10万欧元以上存款税率9.9%，未满10万欧元存款税率5.6%。同时宣布塞浦路斯银行关闭一周，将于3月26日恢复营业。

　　但该提案于3月19日遭议会否决。此后，塞浦路斯政府向俄罗斯求助的努力也以失败而告终。

　　欧洲央行3月21日向塞浦路斯发出“最后通牒”，要求后者必须在3月25日前按照救助协议要求筹集资金，否则将切断对塞浦路斯的紧急流动性援助。一旦如此，塞浦路斯银行业将无法按计划在周二恢复营业，该国金融系统也将迅速瘫痪，并有可能迫使塞浦路斯退出欧元区。

　　此次新方案与原先协议主要区别在于，这次只有10万欧元以上存款承受损失，只有大众银行和塞浦路斯银行受影响，不需要再获得塞浦路斯议会批准。

　　欧元集团称上述措施“符合欧盟规定，保护了所有未满10万欧元的存款”。同时再次确认，将向塞浦路斯提供100亿欧元的金融救助，并欢迎国际货币基金组织为救助方案融资作出贡献。

　　IMF总裁拉加德周一发表声明称：“我们相信这一计划为塞浦路斯的潜在问题提供了一个持久且融资充分的解决方案，并使该国进入可持续复苏的路径。目前还在塞浦路斯的IMF工作小组和欧洲伙伴们将敲定技术细节。基于最终协议，我预计将数周后就潜在的IMF金融援助提出建议。”

　　塞浦路斯财政部长萨里斯周一表示，在落实了能够从国际债权人获得救助之后，塞浦路斯已经避免了破产的可能性。

　　或重蹈希腊覆辙

　　尽管上述协议很大程度上消除了市场对塞浦路斯命运不确定性的疑虑，但许多经济学家担忧，塞浦路斯正面临深度的经济衰退，其严重程度可能会使塞浦路斯很快需要更多资金才能在欧元区继续生存下去。

　　穆迪周一便警告称，塞浦路斯在很长一段时期内都将面临违约及退出欧元区的风险。穆迪的资深信用分析师卡尔森认为，经过这次危机，塞浦路斯金融系统作为离岸金融中心的形象将难以幸存。此次危机可能对塞浦路斯当前的经济增长引擎造成无法弥补的损害，而这可能令市场对该国维持目前负债的能力产生高度怀疑。

　　荷兰合作银行(Rabobank)经济学家Richard McGuire认为，这可能并不是最后一次为塞浦路斯提供救助。人们对银行业的信心再难恢复，丧失信心意味着银行业很有可能还需要更多救助。

　　人们对塞浦路斯作为避税天堂的信心很快将荡然无存，该国长久以来赖以为生的国内金融模式正土崩瓦解。目前塞浦路斯银行业已暂停营业10天。塞浦路斯正计划实施资本管制，很可能维持数月，以遏制在周二银行重新营业后可能出现的资本外流，但这仍难以完全阻挡资本流出，热钱已开始流入拉脱维亚。

　　另一方面，陷入经济衰退一年多的塞浦路斯似乎已经一脚踏上了希腊这些南欧国家正在经历的痛苦征程：财政紧缩、经济衰退、失业率高企、财政状况恶化的恶性循环。而如果不能达到“三驾马车”规定的预算目标，就可能引发更加严厉的财政紧缩措施，从而再度加剧人们对塞浦路斯在欧元区长期前景的担忧。

　　经济学家们纷纷迅速下调对塞浦路斯的经济预期，因为金融系统遭受重创再加上信贷紧张加剧，将导致塞浦路斯经济活动急剧下降。塞浦路斯政府的官方预期显示，今年经济增速将下降3.5%。欧盟委员会官员则表示，由于塞浦路斯的事态发展迅速，目前很难作出经济预测。

　　国际评级机构标普表示，塞浦路斯经济下滑意味着该国债务占GDP比重可能会上升。上周标普将塞浦路斯的主权评级从CCC+下调一档至CCC，并预计该国经济将萎缩6%，意味着塞浦路斯可能难以达到救助协议中要求的债务可持续性目标。

　　（见A13）