长阴下杀暴露主力三大意图 后市能否企稳

　　今日两市低开低走，IPO开闸传闻再起，首个“国五条”地方细则于广东出台，早盘金融、煤炭、石油等权重股齐杀跌，房地产股逆市小幅上扬后终翻绿，大盘震荡下挫，沪指盘中连破5日、60日、20日、10日均线，失守2300点，资金疯狂出逃。截至上午11点30分，沪指报2292.31点 ，下跌34.41点，跌幅1.48%，成交549.73亿元；深成指报9208.34点，下跌104.79点，跌幅1.13%，成交475.03亿元。

　　板块几乎全军覆没，仅电信运营、摘帽概念、酒店餐饮三板块上涨；燃气供热、券商、航空航天、煤炭、石油、银行、保险、有色等跌幅均大于2%。

　　个股方面，云南旅游、厦华电子、大杨创世、华资实业、全聚德、中华企业、天宸股份、ST东盛、ST思达、ST东热、*ST鑫富等涨停；勤上光电跌停。

　　对于大盘重挫的原因，广州万隆（微博)认为，今日主要有三大利空砸盘：第一是限售股解禁压力加剧，对市场冲击力度非常大。第二是地方版国五条细则陆续出台，调控压力剧增。最后是市场预期IPO重启或提前。此前市场曾几度因IPO重启传闻而出现大跌，昨日申银万国更是认为，“理论上讲，IPO在4月份便会重启。”IPO重启提前将给投资者信心以致命一击。

　　大摩投资（微博)认为，从早盘指数走势来看，大盘下跌力度比较大，沪指近期在2350点一线震荡盘整之后向上动能不足导致今天出现快速回调。目前市场上对于货币政策以及IPO重启的不确定性消息很多，所以目前操作上还是建议以控制仓位为主。

　　“长阴下杀”暴露主力三大意图！

　　股指低开后便展开低开低走，银行、证券、保险、煤炭已经权重股成为做空板块。那么是何种让主力迅速下杀呢？笔者认为有几个原因：

　　一是广东地产国五条出台。

　　二是IPO开闸放水产生恐慌效应；

　　三是ETF连续十周净赎回。

　　此外，笔者反复提醒的30天均线反压也是股指大幅下挫的重要原因！

　　虽然如此，今日主力展开的快速下杀其实暴露出三大意图：

　　首先是二次回踩。由于股指在年线附近受到强力支撑，但技术上依然需要确认及夯实。

　　其次以退为进。由于目前市场包括IPO及银行业绩下滑等等利空的制约，再加上30天均线的技术性反压，主力采取以退为进的策略，一个重要的目的就是消化及释放利空。

　　再次是底部构筑。目前大二浪调整应该相对比较充分，但是在年线附近的底部结构依然不清晰，主力通过底部构筑来夯实年线区域，通过2350—2250箱体震荡增加多头厚度及时间厚度。（盘古开天）

　　巨丰投顾午评：六利空成指数暴跌元凶

　　【早盘简述】

　　沪深两市早盘低开，沪指报2318.58点，跌8.14点，跌幅0.35%，成交金额3.82亿元，深成指报9290.05点，跌23.08点，跌幅0.25%，成交金额4.05亿元。两市除了景点旅游外全线下挫，燃气水务、基础化学、石油开采、新材料等跌幅居前。云南旅游、中华企业涨停开盘。开盘后，受到多重利空打击的影响，券商、银行、有色金属、钢铁等权重板块纷纷下跌，同时指数表现为跳水的形式。虽然在10点钟的时刻泛地产、酿酒等有所护盘，但是力量有限，指数继续下行，相继跌穿5日、60日、20日、10日均线的支撑，同时宣告2300点大关失手。

　　【板块方面】

　　随着“第一夫人”首次出访，其优雅的着装打扮受到海内外媒体广泛称赞。有关媒体报道，习近平夫妇所穿衣物皆是国内品牌。此次“第一夫人”身着国产品牌精彩亮相，可能会产生示范效应，有望带动有质量和品位俱佳的本土品牌服饰消费热潮。继昨日大涨之后，服装业今日再次表现非凡，其中大杨创世涨停，众和股份、梦洁家纺、美邦服饰、凯撒股份、报喜鸟、朗姿股份等个股纷纷上扬。此外，摘帽概念(厦华股份)、旅游酒店(全聚德、云南旅游)等板块略有上涨。券商、有色、银行等权重跌幅较大。

　　【消息面】

　　养老金并轨等方案已定正征求意见：人力资源和社会保障部针对社保体制改革具体方案已经有了原则和方向，研究包括养老金双轨制在内的一系列社保“漏洞”，正在小范围内征求意见。

　　协议达成塞浦路斯“逃过一劫”：25日，塞浦路斯与“三驾马车”就100亿欧元的救助协议要点达成一致。塞浦路斯存款人10万欧元以上存款将被冻结用于解决债务问题，以避免这个80万人口的岛国陷于破产并脱离欧元区。

　　转融券近满月仅融出1.5亿：转融券自2月28日试点以来已经接近“满月”。A股市场进入“转融券时代”以来，市场虽遭遇起伏调整，但通过转融券卖空的证券市值仅为1.5亿元，并没有拉动融券余额的增加。尽管茅台、万科等白酒、地产股成为做空者首选，但做空机制对A股市场的负面冲击依然有限。

　　【巨丰观点】

　　早盘沪深两市小幅跌开后现在券商、有色金属、银行、、钢铁、环保等权重板块的打压之下持续跳水走低，盘中相继失守各条主要均线，包括5日、10日、20日以及60日，2300点也同时被破，我们认为早盘的下跌主要六方面的因素：

　　首先，大小非解禁压力。本周沪深两市共有29家公司的解禁股上市流通。两市解禁股共计22.42亿股，占未解禁限售A股的0.33%。其中，沪市6.57亿股，占沪市限售股总数0.13%；深市15.85亿股，占深市限售股总数0.82%。本周解禁市值比前一周的153.45亿元，增加了130.67亿元，增加幅度为85.15%，目前计算为年内偏高水平。

　　其次，大机构持续净赎回。上周虽然市场反弹2.19%，但是从基金的操作方面讲，两市A股ETF上周总体净赎回7.852亿份，是连续第十周整体净赎回，据统计，近十周累计赎回总量已超过200亿份。

　　再次，资金持续偏紧操作。继民生银行200亿元可转债发行后，中国平安260亿元可转债也传来实质进展。中国证监会上周五发布公告称，主板发行审核委员会定于3月27日召开2013年第30次发行审核委员会工作会议，会议将审核中国平安可转债发行计划。从目前市场的资金面来讲，随着近期央行持续进行正回购操作以及基金的持续赎回，市场的资金已捉襟见肘，这个时候中国平安实施可转债机会无疑使雪上降霜。

　　第四，券商佣金价格战或重启。非现场开户大幕的开启，意味着证券公司对客户的营销将由网下转至网下网上并行的时代。券商佣金费率的再次下滑已不可避免，有些竞争激烈地区网上开户的佣金费率甚至可以降至万分之二。目前的市场券商的主要受益还是来自于佣金的收入，佣金大战，券商利空当头。

　　第五，IPO重启进入倒计时。进入本周，IPO财务报告自查切换到最后的倒计时模式。投行、IPO排队企业和监管机构都进入全员备战阶段。截至21日，IPO排队企业有841家。3月31日仍是IPO大考最后期限，各项工作一直在按照既定计划向前推进。

　　第六，30日线的重要阻力。上周的评论中我们重点强调，目前的市场反弹也仅仅是在下跌过程中的小幅反弹行情，一定要关注30日均线的重要阻力位。昨天开盘指数甚至一度站上30日均线上方，但是受到其他不利因素的影响快速回落，同时30日均线失手，短期来看，就像我们上周五所讲，30日均线将成滑铁卢。此外，KDJ、MACD等技术指标目前已经出现背离，市场的反弹将受到挫折。

　　市场预判上我们的观点保持不变：长期牛市存在，本轮的调整区间仍在2140点附近，上周的上涨只是在调整过程出现的微反弹，在30日均线的压力之下以及市场资金面的收紧，微反弹已结束，B浪的大反弹仍将在2140区域来临，目前操作上仍保持谨慎乐观。（巨丰投顾）

　　上证指数

　　调整将至何处？

　　今天上证低开于2318.58点，截止早盘结束，上证收于2292.32点，跌34.41点，跌幅1.48%，成交额为549.7亿。早盘呈现放量震荡向下走势，收中阴。调整将至何处？

　　盘面分析：今天早盘低开后先一路向下，并且还有跳水动作，下探至2281.12点后有所回升，早盘总体以震荡向下为主。两市盘中个股大多数以下跌为主。

　　后市推测：

　　1，技术上，5日均线在上，10日均线在下，两线距离较远，开口趋势放大。随着今天早盘的大跌，在今天下午如果不能拉回来或者明天不能以更大的量上涨，则均线走势上，大盘将开始阶段性调整。

　　2，量走势上，多头线方向急转向下，速率不快，空头线方向急转向上，速率较快。量走势上，大盘的阶段性方向开始转为调整。

　　3，以当前行情规律看，在阶段性上攻中出现减量上攻放量下跌的现象，则阶段性顶部形成的可能性极大。可能性大就可当一指标使用，也就是大盘的阶段性顶部已经形成，并且开始了阶段性调整。此时，大盘要想重回阶段性上攻，则需要更大的量上攻。

　　综合观点：大盘的阶段性方向向下，中期方向向好。以阶段性看，此时的阶段性调整只是刚开始，要想使大盘重回阶段性上攻，则午后需要大幅回升或者后市大幅放量上攻，但这个可能性较小。在大盘不反复的情况，此时阶段性调整点位可能再度向下突破，可能下探至2200点，时间上可能会有5-8个交易日。至于午后，大盘大幅回升的可能性较小，但可能会有所回升，全天可能收中小阴。操作上，以阶段性操作为主的投资者，午后若不能大幅回升，则大幅减仓或者出局，如果大幅回升则继续持有；以中长线操作为主的投资者，持仓。（踏实）

　　下午大盘会不会再攻2300？

　　周边股市：昨夜美股收低，道指下跌0.44%，纳指下跌0.3%，标普下跌0.33%，欧洲主要国家股市收低。纽约原油期货上涨1.10美元，报收于每桶94.81美元，涨幅为1.2%；纽约黄金期货下跌1.6美元，报收于每盎司1604.5美元，跌幅为0.1%。

　　政策面上：发改委要求进一步做好PE备案管理，6月底前出台规则；广东版国五条细则出台，严格执行国务院个税征收规定，未细化20%所得税；郑州低调开征20%所得税。

　　大盘今天出现小幅低开，这是意料之中的事，因为2319被再次下破了，通过近期大盘的走势，大家明白本人提出的每一个点位是不是乱发的，这些点位都是用本人的规则计算出来的，可以用五年的压力支撑位表也是用规则计算出来的，不过计算量很大的，2337，2319表中全部都有，指数今天上午刚破2300，所以多方还抱着一点希望，但再次下破是必然的事，下午大盘最多再反抽一下2300关口，然后会继续下跌，向2260附近跌，中间2275会小支一下，提示大家注意短线风险。

　　午后不抢反弹调整刚刚开始

　　今日大盘沪指以2319.99开盘，盘中最高2319.99点，最低2281点，中午收盘2292.31点，跌34.40点跌幅1.48%成交549.7亿，深市以9290.05开盘，最高9339.35点，最低9149.14点，以9208.34点收盘，跌104.79点，跌幅1.13%，成交475亿。

　　今日两市低开，瞬间下探后出现拉生，但是由于券商板块的打压大盘选择回落，10.50分附近银行、券商再次出现了大幅杀跌，盘面大幅跳水，2300点失守，盘面较为散乱。中午收盘指数略有回升，两市资金大幅流出，个股跌多涨少量能放大。板块方面盘中酒饮料、纺织服装表现活跃；券商、银行等权重板块跌幅居前。技术上；早盘收出一颗长阴线，沪指跌破5日线和20日线、10日线，日线的KDJ指标、MACD指标已经已经向下，技术上盘面向下趋势明显。

　　今日早盘盘面呈现普跌局面，沪指跌破20日线和5日线，虽然指数在2300点附近整理，但是财富龙认为"午后不抢反弹调整刚刚开始"上周三的长阳后整理3个交易日，可以说多方蓄势整理，但是今日早盘已经形成久盘必跌的局面，另外最近的量能没有变化资金面太不理想，每日资金净流出达几十亿，这足以说明主力以出局为主，目前趋势已经向下，所以午后不抢反弹调整刚刚开始。（财富龙）

　　跳空下挫绝非抄底良机

　　利好消息就一定能让股指勇往直前么？看看昨夜塞浦路斯局势所造成的影响吧，早先塞方面局势混乱，但美股有耐克因业绩利好大幅走强，完全抵消了不确定性因素，所以上周五三大股指出现中涨，然而道指和标普一旦逼近历史高点，重大压力就又显现出来了。周一塞浦路斯与国家贷款方的领导人在最后时刻达成了救援协议，扫清了该国获得100亿欧元(130亿美元)融资的道路。欧元集团主席迪塞布洛姆发表言论称，塞国援助交易可能成为欧元区解决银行业问题的一个新模板。荷兰财长、欧元集团主席迪塞布洛姆向路透社和《金融时报》指出，塞浦路斯可能成为其他不得不重组银行业国家的模板，如果有必要无保险保障的存款可以被用于“内部救助”。

　　达成协议应该是好事，应该会使欧美市场进一步上涨吧？实际结果却是欧股风向标泛欧斯托克600指数下跌0.3%，收报293.25点；美股也是冲高回落：盘中道指最高曾攀升至14563.75点，创历史最高盘中纪录；标普500指数最高升至1564.91点，距历史最高收盘价不到1点，但最终收跌。Lazard Capital Markets公司市场策略师Art Hogan表示：“我们为塞浦路斯问题得到解决的暂时成功过多的庆祝，但魔鬼就藏在细节当中，而细节还没有出来呢。好消息是得以避免灾难，但坏消息是它会造成的连锁反应。”欧盟决定让塞浦路斯银行储户和高级债券持有人承担重组成本，此举对该地区银行融资的冲击引发了投资者担忧。欧盟在声明中称，塞浦路斯通过同意让其第二大银行大众银行关闭，而满足了接受100亿欧元救助资金的条件。无保险存款人和高级债券持有人将参与“内部救助”，不得不接受一个所谓的坏银行。

　　上次欧盟有高级债券持有人承受减记追溯到2011年。当时丹麦Amagerbanken银行崩溃，在有序解决方案中，高级债权人起初损失约为40%。该事件导致丹麦领导人关闭了批发融资市场。欧元集团主席的“模板论”更是让人感觉其他国家也可能打存款的歪主意，德国债价格创日内新高。此前，默克尔等欧元区政要表示，塞浦路斯解决方案只是一个个例。现在看来这样的承诺很可能成空。但别忘了美股是后开盘的，如果这消息成为纯粹利空，那美股谈何冲高呢？对“坐山观虎斗”的美国而言，股指真正回落的内在原因还是承受不住上方的抛压：RidgeWorth Capital Management公司高级策略师Alan Gayle说到了点子上：“周末塞浦路斯达成救援协议的消息的确利好，但美股继续攀升之后，历史高点变成了比许多人想象中更强大的阻力位。突破历史高点需要更多积极的利好消息。塞浦路斯消息还不足以推动股市继续攀升。”

　　看到了如此情形，您就知道技术面的支撑与阻力影响是多么重要，有时真能让资金心态发生显著变化，借此对利好和利空信息的解读有所偏重。昨天笔者已经强调过，虽然沪深股指看起来在小跌过程中“创波段新高”，十分强劲，其实内在的“全息三要素”权重，量能和热点一点也不给力，这种试探性的上攻本身不仅不会以占领30日均线收场（也即不会“一蹴而就”），甚至冲高趋势也必须得到修正，也就是上周五收评时笔者屡屡强调的“首要任务是先继续做好"夯实任务"，接下来再考虑新的方向选择”。周二盘前的消息面相对偏空，在压力面前资金很可能对负面新闻更加敏感，这就加剧了市场出现进一步调整的概率。

　　具体而言：主力机构连续十周巨额净赎回；我国地方政府债务达11万亿，相当于去年全国总税收；广东版国五条细则出台（广州深圳既限购又限价），严格执行国务院个税征收规定，未细化20%所得税；郑州低调开征20%所得税，事实上各地国五条细则都已经有了明确的推出预期，这对地产股而言势必造成直接甚至根本性质的打击。以上消息均构成宏观层面（非行业层面）的利空，而利好则仅限于“成品油有望降价”，“消息称或有1/3在审企业终止IPO”等模棱两可的条目，显然和利空相比高下立判。老实说今天地产股走势并不算差，在主力把国五条细则当成“利空出尽”的情况下，保招万金早盘甚至出现过凌厉的拉升走势，至午盘收市也保持全红，虽然地产股本身是涨少跌多，但龙头们绝对没有拖后腿。可惜就可惜在，指数不是地产一个板块说了算的。

　　地产还在坚挺，银行股却又倒下了，内地银行指数早盘下跌2.5%以上，彻底拖累了指数，这种调整应该是在意料之中的，因为说弱，内银指数现在跳空中跌也没跌到60日均线以下，是有充分的回落空间的；说强，上周放量反攻的大功臣就是内银指数，经历了随后的持续走高，AH溢价指数已经被它拖得创下了107点的新高，可见A股相比于H股在蓝筹方面是过度强了，再加上极度的超买和量能跟不上的背离作用，物极必反出现大幅的调整实属必然，这在上周末段和昨天也都有所提醒过。（图锐）来源新华网)