招商证券：后市易诱发小C浪杀跌

　　一、行情综述：

　　周二沪深两市震荡回调，上证指数收报2297.67点，下跌29.05点，跌幅1.25%；深证成指收报9226.64点，下跌86.49点，跌幅0.93%；创业板指收报876.36点，下跌5.40点，跌幅0.61%。两市合计成交1715亿元，比上一个交易日放大约半成。

　　二、市场分析：

　 　消息面上，广东省发布国五条实施细则，强调继续执行“限购令”以及严格执行国务院个税征收规定；同时权威消息称北京、上海等地的实施细则也将于本月底前公布。由于地产股之前调整充分，因此今日该消息并未引起地产板块下跌，相反正是由于地产股的优良表现维护了指数，故深成指表现明显强于沪指。正如我们之前提示，目前仍处于调整周期中，而前期银行股为代表的金融板块调整一直不充分，今日银行股，特别是民生银行、浦发银行、平安银行等前期领涨个股的大幅回调一定程度上制约了市场人气，盘面观察：下跌放量、反弹缩量并非良性现象，说明空方力度逐渐加大；而上证指数收盘失守2300点整数关口说明市场短期有走弱的趋势。从时间周期角度分析，B反弹仍可能持续至本周末周初附近，但很可能“以横盘代替上涨”，从而消耗掉上升周期。由于有经济数据、IPO即将开闸、欧债危机等多重消息制约，故后市易诱发小C浪杀跌，建议投资者适当回避，等下跌后择机入场。

　　三、操作策略：

　　以银行为代表的金融板块领跌上证指数收盘失守2300点，短期技术形态趋于弱化后市仍有进一步震荡调整要求。由于目前仍处于调整周期中，故投资者应严格仓位管理以应对下跌风险，仓重者宜把握盘中冲高减仓的机会。来源招商证券)