摩根大通李晶：中国股市蛇形震荡还将延续

　　【财经网专稿】记者 刘林

　　3月26日，上证综指收盘于2297.67，跌幅1.25%。摩根大通董事总经理李晶认为，短期内，A股市场大涨大跌的可能性都比较小，蛇形震荡的格局还将延续。

　　李晶表示，目前，海外投资者以及包括散户和机构在内的中国投资者都对A股市场抱以比较谨慎的态度。一方面，二季度流动性将不会像1、2月份那么宽松；另一方面，中国除银行之外的企业盈利在下降，这会影响投资信心。此外，大家还在等待年报和一季报的发布，与此同时也在观察政策的走向。

　　“还看不到上涨的导火线，也不会大幅下跌，因为中国股票已经很便宜了，”李晶表示，“目前的这种蛇形震荡的局面还将在未来几周延续，短期内，大涨大跌的可能性都比较低。”

　　李晶以一种反周期的角度强调，不要对美国股市太乐观，因为其整体估值水平已经比较高。而中国股市的市盈率却回归到了危机时期的水平，尽管中国经济总量自2008年以来增长了50%。

　　此外，李晶预计，一季度房地产市场非常活跃的交易不可持续。随着各地“国五条”细则的出台，交易量会在2季度大幅缩水，而价格虽然不会马上下降，但未来几个月，上升空间并不大。

　　李晶认为，房地产新开工面积与房地产开发投资还将上升，目前开发商现金充裕，资产负债率在下降，有能力新建项目，这有利于经济复苏，将会是2季度经济的支撑点。但考虑到交易量与投资之间6到9个月的时滞，投资会在四季度有所回落。

　　（证券市场周刊供稿）