尚德破产致隆基上市当年亏损 国信证券遭遇保荐黑天鹅

　　国信证券给证监会化解IPO堰塞湖送上份大礼。3月26日消息，无锡尚德破产冲击波继续，殃及国信证券。隆基股份日前悄悄发布发业绩修正公告，因受累无锡尚德破产，2012年亏损5400万。上市当年即亏损，按证监会规定，隆基股份的保荐机构国信证券将面临暂停保荐机构资格3个 月，撤销其保荐代表人资质的处罚。

　　3月22日，隆基股份发布业绩修正公告，依据谨慎性原则对尚未收回的无锡尚德太阳能电力有限公司应收款项采取个别认定法追加计提坏账准备9077万元，导致2012年年度合并报表净利润出现亏损约5400万元左右。换言之，因受累无锡尚德破产，2012年4月11日上市的隆基股份当年即告亏损。

　　根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第71条规定，发行人公开发行证券上市当年即亏损，中国证监会自确认之日起暂停保荐机构的保荐机构资格3个月，撤销相关人员的保荐代表人资格，国信证券将面临暂停保荐机构资格3个月的处罚。“会里有规定，万一真处罚保荐机构暂停资质，所有再审企业必须全部撤”，而国信证券目前在审项目为66个，招商证券投行相关人士介绍。

　　不过，上述投行人士也表示，国信面临的危机也不是不可以化解。按照《证券发行上市保荐业务管理办法》第75条规定，对中国证监会采取的监管措施，保荐机构及其保荐代表人提出申辩的，如有充分证据证明下列事实且理由成立，中国证监会予以采纳：(二)发行人已在证券发行募集文件中做出特别提示，保荐机构和保荐代表人已履行勤勉尽责义务；(三)发行人因不可抗力致使业绩等出现异常或者未能能履行承诺。

　　也就是说，国信证券可以据此向证监会提出申辩，因为隆基股份招股说明书做过特别风险提示，2012年面临经营业绩不确定的风险及客户和供应商相对集中的风险。“总而言之，就看证监会的态度了，如果从严，国信处罚难免，如果从宽，怕是难以服众。”