标普将融创中国的评级展望由负面调整为稳定

　　【财经网专稿】记者 王熙喜

　　2013年3月26日，标准普尔宣布，将中资房地产开发商融创中国（01918.HK）的评级展望由负面调整为稳定。基于此次展望调整，标普确认对融创控股“BB-”的长期企业信用评级。与此同时，标普确认对该公司优先无担保票据“B+”的长期债务评级。

　　标准普尔信用分析师符蓓表示：“标普调整展望的原因是标普预计未来十二个月内，融创控股的销售执行将保持强劲且流动性将改善。这应带来更高的收入确认和息税及折旧摊销前利润（EBITDA），从而抵消其较高的债务的负面影响。”

　　标普预计该公司的经营规模和财务表现将在未来两年内走稳。标普还预计融创控股的盈利能力将在未来一年内复苏且走稳。

　　标普认为，融创控股在未来一年可能将保持其强劲的销售势头，预计2013年该公司合并报表范围内的合同销售额将为290亿-310亿元人民币。在2012年和今年以来实现业务增长和进行大规模收购以后，融创控股的经营规模已经大于大部分类似评级的同业公司。

　　在标普的基准情景假设中，2013-2014年融创控股的总债务可能以每年20%左右的速度增长。该公司强劲的销售执行对债务的增长提供一定缓冲，标普预计其财务杠杆将在2013年改善。标普预计融创控股的债务对EBITDA比率和EBITDA利息覆盖率在2013-2014年将分别改善至3.5-4倍和3-3.5倍，这与类似评级的同业公司一致。

　　标普考虑上调评级的条件包括融创控股扩大融资渠道、降低融资成本以及改善财务表现，如债务对EBITDA的比率持续低于4倍。

　　（证券市场周刊供稿）