“8号文”乌云压顶：中信银行非标占比64%压力山大

　　据理财周报报道，中信银行副行长张强坦言称，由于高达64%的非标债权占比，接下来的理财产品结构调整的压力比较大。2013年，将在理财产品研发创新上加大力度，主要多做一些标准化债权型资产和投资型资产的新模式。

　　3月25日，银监会下发了《关于规范商业银行理财业务 投资运作有关问题的通知》（业内简称“8号文”），银行的非标债权理财业务成为此次监管的核心。

　　通知要求，商业银行理财资金投资非标债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。而非标债权资产，实际上将除银行信贷业务所产生的债权和在银行间市场及证券交易所交易的债权资产外，其余的债券资产都归类于非标债权。

　　按照监管通知的要求，对于已经投资的非标准化债券资产，各家银行还要对比自营贷款，按照《商业银行资本管理办法（试行）》要求，于2013年底前完成风险加权资产计量和资本计提。

　　据了解，监管新规刚一出，许多银行的理财业务部门都召开了相关研究会，将自己理财业务与通知进行对比，确定需要降低的非标债权资产规模。城商行由于理财业务起步晚，规模小，非标债券资产的投资占比远低于监管要求，五大行由于资产规模庞大，表外理财占总资产规模多在5.0%以下，非标债权资产超标的可能性并不大。

　　相比于五大行和城商行，股份制银行由于理财产品业务相对“激进”，非标债权资产普遍较高，股份制银行在35%的监管红线下，普遍存在调低非标债券资产投资占比的压力。

　　据中信证券研究部预测，在4家国有银行中，中国银行、建设银行、农业银行的理财产品余额相对较小，预计非标准债权资产占资产总额的比例低于监管标准，相比之下，工商银行的非标债权资产压力较大。

　　工商银行行长杨凯生在2012年年报发布会上称，“2012年末，工商银行理财产品余额超过了1万亿元，累计发行了61850亿元。目前投资于非标债务的理财产品占比略高于银监会要求。”

　　中国银行副行长王永利称，“2012年我们已经压缩了3000亿的高成本存款，主要是表内理财的形式，现在表内部分还有1579亿余额。而我们表外去年底的余额是5427亿元，增加了3000多亿元，资金池的产品我们现在除了未到期的之外，其他都比较谨慎。”

　　中行行长李礼辉也明确表示：“原有的资金池产品我们已经不做了。”

　　相比于国有银行，股份制银行所面临的非标债权资产调整的压力最大。

　　据中信银行公布的最新数据称，截至2012年年底，中信银行理财产品共有18个大类，2339只产品，产品总额2790亿元。目前，非标准化债权类产品最规模为1515亿元，占整个理财产品总规模的64%。这将意味着，2013年中信银行需要消除至少一半非标准化债券类产品，而由标准化债权类产品替代以保证理财产品发行规模的稳定。

　　中信银行副行长张强坦言称，由于高达64%的非标占比，接下来的理财产品结构调整的压力比较大。2013年，将在理财产品研发创新上加大力度，主要多做一些标准化债权型资产和投资型资产的新模式。

　　据中信证券研究部预测，股份制银行中，兴业银行、招商银行和华夏银行理财余额相对较多，目前的非标准债权资产占总资产规模已经远超过了4%的监管标准，预计兴业银行的非标债权资产占比最高，将达到8.4%。