京沪渝国五条细则出台 引发地产股暴跌猜想(图)

　　京沪渝国五条细则出台，不仅在普通百姓中引发了激辩，也使得证券业内人士忧心忡忡。

　　4月份和二季度的股市今日开启，京沪渝国五条细则出台会引发地产股暴跌吗？

　　本刊专家顾问、民生证券大连营业部副总经理徐震表示，过去一段时间地产股及沪指的下跌，已经包含了对京沪等一线城市严格执行国五条细则的预期，而实际情况显然并未明显超预期，所以，这个事件本身对A股本周的运行不会构成重大利空。

　　本刊专家顾问、申银万国证券大连营业部副总经理汪宇鹏表示，国五条的出台，打破了此前投资者普遍接受的政府不会出台更严厉调控政策的判断，这可能对地产股形成长期压力。换句话讲，国五条出台反映出管理层对于房地产调控的态度非常坚决，这对地产股形成的影响远远超过国五条本身。从地产股的走势来看，3月4日大跌后维持弱势震荡，逐步将国五条的压力消化，而各地出台细则完全在投资者的预期之中，因此投资者对于消息本身对地产股形成的压力不必过分担忧。

　　徐震表示，北京、上海两地“国五条”细则，总体而言，其严厉性并未超出市场普遍预期，甚至在某些细节上略显“温柔”。在北京版的国五条细则中，之前市场传闻的“留有余地”的内容都兑现了。虽然规定了二手房交易时严格按照20%征收个人所得税，但是“不能核实房屋原值的，按照核定征收方式计征个人所得税，核定征收率是1%，按照交易额全额的1%征税。”这为不能核实房屋原值的那些二手房留下了1%税率的余地，一类是房改房，一类是购买时间较早、原始购买价格并未录入税收征管、房屋登记信息系统的房屋。

　　再看上海版的国五条细则，虽然在20%个税征收方面没有像北京版留有上述“余地”，但是在房价控制目标方面，规定为“2013年度本市新建商品住房价格控制目标为：按照保持房价基本稳定的要求，切实贯彻落实各项房地产市场调控措施。”并未出现大家担忧的“房价必须回落”等字样，可谓板子高高举起轻轻落下。

　　再看A股市场，过去一段时间地产股及沪指的下跌，已经包含了对京沪等一线城市严格执行国五条细则的预期，而实际情况显然并未明显超预期，那么，这个事件本身对A股本周的运行不会构成重大利空。

　　徐震表示，看了上述分析，大家可以对A股的运行属于中性、小利空还是利空出尽心中有数了，相信多数持股的投资者希望能够出现利空出尽式的市场上涨，但在当前市场总体偏弱的背景下，认为最好的情况也就是类似3月25日，广东省出台国五条细则之后的地产股小幅反弹。

　　从目前情况看，尽管完全在意料之内，但未来各地细则不断出台，仍将使得房地产板块面临“逆水行舟”的窘境，而且暂时没有任何理由将京沪乃至后续城市出台细则理解为“利空出尽”。

　　此外，政府调控房地产行业的举措将降低市场对于复苏强度的预期，这将不仅仅作用于房地产板块及其产业链相关行业，还将对整个A股市场造成压力。本报记者 韦良来源大连晚报)