东方锆业董事长折价换股 投靠央企迎跌停

　　“之所以折价换股是看好引进央企股东给公司未来带来的长远效果。”尽管东方锆业（002167.SZ）证券事务部工作人员在接受《第一财经日报》记者采访时如此表示，但是对于实际控制人折价换股的方案出炉，二级市场的多数资金依旧选择出逃，昨日东方锆业、中核科技（000777.SZ）双双跌停。

　　折价换股方案

　　在停牌一个月之后，东方锆业与中核科技昨日双双发布公告披露了双方的换股方案。让投资者感到意外的是，作为东方锆业的实际控制人陈潮钿及其夫人王木红选择了折价换股。

　　公告显示：3月28日，陈潮钿与中核工业集团（下称“中核集团”）签署了《股份置换协议书》，该协议尚需国务院国资委正式批准后生效实施。

　　根据协议，中核集团以其持有的中核科技部分股份协议置换公司实际控制人陈潮钿及其夫人王木红所持有的东方锆业部分股份。置换完成后，中核集团持有东方锆业6480.72万股股份，占东方锆业总股本的15.66%，为公司第一大股东。

　　记者查阅资料发现，东方锆业2013年2月28日收盘价为每股15.46元，中核科技2013年2月28日收盘价为每股20.21元。按此计算，陈潮钿及其夫人王木红所持有的东方锆业每股作价11.12元置换中核科技股份，其所置换出去的东方锆业的股份共计折价达到4.93亿元。而且在经过此次股份置换之后，陈潮钿持有东方锆业4500万股股份，王木红持有东方锆业1760万股股份，陈潮钿及王木红共持有公司6260万股股份，占东方锆业总股本的15.12%，让出公司第一大股东的位置。

　　“为何在换股的时候大股东愿意放弃自己的股份溢价，反而真金白银地损失了近5亿元？”对于上述换股方案，有持有东方锆业的投资者如此对记者表示，“难道在陈潮钿夫妇看来，（每股）东方锆业真的只值11.12元？”而根据东方锆业近日披露的2012年业绩预告，公司预计去年全年实现归属于上市公司股东的净利润同比下滑56.55%至4002.79万元。每股收益从去年的0.48元下降至0.10元。

　　方案一经披露，停牌一个月之久的东方锆业、中核科技双双复牌，但是与不少投资者期盼的相反，大量资金的出逃最终使得复牌之后的首个交易日两只个股均以跌停报收。“大股东愿意折价置换出自己的股份，并放弃第一大股东的位置在上市公司身上并不常见。”沪上某位不愿透露姓名的私募基金人士对记者表示，“加上之前的业绩预告下滑，很容易引起投资者的担忧。”据该人士分析，“停牌一个月之后出炉的方案低于市场预期也是昨日二级市场大量资金出逃导致跌停的原因之一。中核科技停牌，很多人认为是大股东注入资产，没想到大股东仅是与另一家民营公司换股。”

　　亏本换股支持锆城项目？

　　对于东方锆业而言，实际控制人陈潮钿夫妇让出公司第一大股东的位置，且真金白银地“损失”了近5亿元，换来的是摇身一变的“央企身份”。而东方锆业证券事务部人士在接受记者采访时也表示，此举都是为了汕头市的中国锆城项目。

　　目前广东省汕头市政府拟依托东方锆业打造“中国锆城”，同时引进大型央企共同合作，以提升“中国锆城”影响力。去年6月21日，由东方锆业参与投资的“中国锆城”首期项目正式开工，而东方锆业年产1000吨核级海绵锆、年产2700吨复合氧化锆项目也一同开工建设。

　　“公司之所以会如此换股，主要就是配合汕头市政府的中国锆城项目，”上述东方锆业证券事务部人士表示，“中核集团作为央企拥有很多资源，通过这次换股将其引入汕头，能更好地做大做强锆城项目”。与此同时，上述人士对于记者的折价换股疑问也坦言，中核集团作为央企在谈判之时的议价能力的确很强，公司层面为了公司未来与央企合作的诸多发展可能性最终决定折价换股。

　　根据双方的公告，此次交易完成后，在未来12个月内，中核集团不改变公司主营业务或者对东方锆业主营业务作出重大调整。在未来12个月内，中核集团暂无对公司或其子公司的资产和业务进行出售、合并的计划，与他人合资或合作的计划，或公司拟购买或置换资产的重组计划，但不排除在条件成熟时制定并实施上述计划的可能。来源第一财经日报)