巴曙松：银行股本轮反弹差异是市场对银行转型打分

　　“在这一轮股市反弹中一马当先的银行股，其本身个股表现差异很大，这一差异实际上是市场对中国银行业转型的打分。” 国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松4月6日在博鳌论坛《小微企业融资发展报告》发布会上表示，各家银行谈转型“是"真转"还是"假转"，是否有更多的盈利来自小微金融，对小微金融的风险控制是否到位，市场通过股价表现给了评价和验收。”

　　数据显示，大盘从自去年12月的1949点反弹以来，平安银行（000001.SZ）、民生银行（600016.SH）的股价涨幅均超50%，领跑同业普遍位于20%~30%的涨幅水平。

　　对于未来怎样的银行才能获得市场更高的评价和股价更好的表现，巴曙松在回应《第一财经日报》采访时预测了四个“发展空间”。

　　巴曙松表示，银行业未来对小微业务的发展空间之一是“利差适当扩大”。从上市银行年报数据测算，目前银行对小微客户群体的利差和大中型企业没有拉开明显差距，定价优势有待显现。巴曙松举例称，有银行对小微业务的净利差约2.9%，大中型企业业务净利差也达2.5%至2.6%，相比阿里金融折算成年利率约为19%的小微贷款定价，可见商业银行的定价优势尚未明显释放。

　　其次，从业务量上来看，巴曙松表示，还有庞大的小微企业群体没有银行业务往来，即银行有很大空间拓展业务量，业务量的扩张可分担原有小微金融运营成本。

　　第三，巴曙松强调，银行发展小微金融可以突破“对公业务”条线划归的局限，“小微企业主本就是潜在的私人银行和财富管理业务对象，银行可以把对公贷款业务和理财、零售业务相结合。”

　　此外，小微企业的融资渠道多元化也将成为银行“分一杯羹”、拉动中间业务收入的“蓝海”。巴曙松表示，小微企业当前较多采用银行贷款这一单一的融资渠道，但未来其融资模式将走向多元，包括集合债、集合票据、资本市场“新三板”等都可成为融资渠道。“银行可以作为金融服务整合者、集成商，在企业融资过程中介入一个环节”，获得利润空间。

　　对于小微金融的重要性，巴曙松称，银行的转型是转向小微、转向零售。他在论坛上援引某银行行长观点称，大、中型项目银行竞争激烈，“就像花卉被浇水好几遍，再多一家银行浇水已经没有效益、加杠杆也没有空间”，因此银行的转型，势必要开拓小微金融的蓝海。

　　作者：夏心愉来源一财网)