胡祖六：债务危机下一个爆发点 可能就在中国

　　搜狐财经讯 债务危机下一个爆发点在哪，可能在中国。经济学家胡祖六如是说道。

　　胡祖六是在博鳌论坛分论坛“债务风险：下一个爆发点”上作出上述回答的。

　　胡祖六称，尽管中国的财政状况目前仍比较良好，但情况很可能会发生逆转。胡祖六认为，中国经济到了很关键的转折点，“一是社会福利以后的上升，现在中国因为欠帐很多，社保、医疗、环保，以后公共支出都要提高，我的估算把这些新的政府核心公共支出加起来可能是额外的8-12个百分点，这再加上32%那就是50%，50%什么概念，美国和日本有这么问题才达到36%，我们就达到和北欧国家相当的东西，这是完全不可持续的”。

　　以下是现场问答实录：

　　主持人（Peter Costello）：我们今天的话题是债务危机下一个爆发点在哪，我想问每一位嘉宾一个问题，你未必告诉我下一个爆发点到底是谁，但告诉我们，我们应该担忧的是什么？我们应该担忧哪些国家？胡女士先讲吧。

　　胡舒立：刚才说了，没有痛苦就没有收获，如果死去也不会有收获。确实欧洲的危机可能还会有一波，这一波可能在比较小的国家，以至于让创痛更深重才获得收获，我觉得最近期在欧洲还会有一波，当然不是说类似于塞浦路斯这样的，不是非常可怕的，但近期可能还会有，在最近1、2年当中。中长期我觉得在新兴市场，包括中国这样的新兴市场。

　　胡祖六：这个问题是具有挑衅的问题，我也具有挑衅的回答，我觉得下一个危机的爆发点可能在我的祖国——中国。

　　中国相对于主要发达国家，我们讲欧洲、美国、日本，各个有一本难念的经，中国的债务状况，无论怎么说债务占GDP的比重是比较温和的债务负担，中国的财政状况还是比较良好。当然我们这么好的局面来之不易，就是90年代中国大规模的财税改革，那时候项部长亲自参与的改革，那个非常成功，得到了很多改革的红利。再加上经济的快速增长，还有人口的年龄结构相对来说比较有利的综合因素的结果。

　　但问题是好景可能不长，情况可能会发生逆转，基于简单几个道理，我用1分钟解释一下。

　　目前整个政府的财政支出占GDP的比重大约是25.7%，这跟中等收入国家，人均GDP跟我们相当的国家大致相当。也和东亚、韩国、台湾地区是相当的，所以不算高。但我们国家很特别，有地方融资平台、预算外资金，如果把这些政府支出都加在一起，财政支出占GDP的规模可能是35%-37%之间，如果就这样也不会有问题。

　　但中国经济到了很关键的转折点，我们讲财政危机的几个原因：一是社会福利以后的上升，现在中国因为欠帐很多，社保、医疗、环保，以后公共支出都要提高，我的估算把这些新的政府核心公共支出加起来可能是额外的8-12个百分点，这再加上32%那就是50%，50%什么概念，美国和日本有这么问题才达到36%，我们就达到和北欧国家相当的东西，这是完全不可持续的。

　　中国现在特别是新一代领导人绝对不能因为我们看到欧洲的问题乱七八糟，美国的问题、日本的问题焦头烂额，我们可以盲目乐观、掉以轻心，项部长非常智慧之言，关键是可持续性。

　　目前我们的情况非常好，但未来5年、10年、20年我们是不是可持续？我们不能掉以轻心，应该要很审慎。我给大家提供一个非常有挑衅性的回答，供大家思考。

　　项怀诚：这个问题我没有考虑，下一个危机的爆发点是穆迪公司评级最低的国家。

　　张其佐：下一个爆发点到底在什么地方？短期来看我认为还在欧洲，欧洲是哪两个国家呢？一个是西班牙由于房地产泡沫崩溃导致银行资金不足，意大利主权债务又太大，这两个国家是欧元区债务危机下一个爆发点，这是短期来讲。

　　就中长期来讲，或者长期来讲，这个爆发点在哪里呢？我认为在美国。

　　为什么在美国呢？美国高负债为什么没有发生债务危机？除了美国和日本都是主权国家，而欧元区不是，美国综合国力和较好的基本面为主权债务提供了信用支撑。另外一个大家忽视了一个极其重要的原因，美国凭借了它是全球主要的储备货币这么一个地位，所以说凭借着这么一个地位而主导了霸权地位，可以无限的量化宽松、债务货币化，滥发货币，并推高和输出通胀，用美元贬值的方法变相的违约，从而转嫁了债务危机的风险。

　　美元本位制实际上是国家货币基金组织和美联储的本位制，假如说美国作为国际货币储备的地位发生动摇或逆转，我想无论对全球还是美国都是最大的风险，可能随时都会出现债务危机。