周二机构一致最看好的10金股

　　科

　　大讯飞(002230)：互联网电视深度参与再进一步

　　与有线电视运营商深度探索合作,分享互联网电视成长盛宴。公司此次与歌华有线达成战略合作协议,侧重于开拓有线电视数字化与智能语音交互技术相融合的新业务新领域,探索建立符合我国数字电视观看模式的智能语音系统,实现文字语音化、视频文字化、遥控语音化,让用户从“看电视”跨越到“用电视”乃至“玩电视”,在全国有线电视行业中凸显语音技术应用于有线数字化成果的示范效应,实现文化与科技的美好融合。2012年是公认的互联网电视元年,2013年各大互联网电视一体机厂商、内容集成商、广电和电信运营商都会进一步加大在互联网电视竞争中的投入。智能家电是公司在移动互联网领域的三驾马车之一(包括智能家电、智能手机和汽车),智能语音交互功能可以方便的满足客厅的便捷性控制需求,在频道和服务数量上百的今天,智能语音交互控制已成为互联网电视产业链各方增强用户操作体验便利性的标准配臵方向。公司目前已经于包括创维、海信等在内的国内六大主流电视厂商建立了战略合作协议,与电信运营商也建立了长期深入的战略合作关系,此次与歌华有线签署战略合作协议,意味着公司与有线电视网络运营商在技术及产品开发方面更进一步。不仅有助于公司语音业务规模的扩张,更有利于公司在快速成长的互联网电视产业链上获取更多的竞争优势与市场参与度。

　　教育领域和移动增值业务是稳定现金流。目前包括普通话测试、中高考英语口语测试的教育业务仍是公司优质的现金流来源,今年广东省高考口语测试有望在全国得到进一步的推广,我们预计今年新增2-3个省份采取公司的高考口语测试系统。智能语音教具也有望保持25%以上的增长。来自于电信运营商的声动彩铃炫铃业务在全国各省的推广并陆续进入良性运营,目前跟公司合作彩铃炫铃搜索业务的省级运营商包括24家联通和9家移动公司。联通和移动已决定在全国范围内推广应用,随着公司覆盖运营商范围的扩张,我们预计炫铃业务仍能保持30%以上的增速。

　　安徽智能语音产业带动公司产品产业化推进。政策层面,根据去年8月工信部与安徽省人民政府签署了《关于共同推进安徽省语音产业发展合作备忘录》,将共同打造以科大讯飞公司为龙头的中国合肥国际智能语音产业园,到2017年使安徽省语音产业销售收入达到1000亿元。未来5年工信部每年都拿出1亿元专项资金用于支持安徽语音产业发展,其中最大的受益者是以公司为首的肥语音产业集群。而安徽省将在全省汽车生产企业和115个县(市、区)所辖农村中小学分别建立“语音智能导航示范工程”和“语音智能教学示范工程”,并逐步向互联网、医疗、通讯、智能家电、机器人、文化演出等其他相关领域推广。另外通过作为安徽省支柱工业产业的汽车整车产业推广公司的语音产业快速发展也有望成为今年新的看点。(华宝证券)

　　顺络电子(002138):移动终端景气,公司成长可期

　　移动终端拉动需求增长:中低端智能手机推动市场规模快速增长,全球小于300美元产品占比超过60%,国内低于2000元产品占比约70%,成为消费主体,2012年全球智能手机出货量预计约7亿部,同比增长超过40%。12年低阶平板电脑加速市场扩张,其中白牌产品出货占比超过30%,加上其他品牌厂商的低阶电脑,合计出货占比有望达40%,预计全年全球平板电脑出货量将达1.5亿部。随着智能手机和平板电脑出货量的攀升,电感和射频元件的需求不断向上。

　　公司是国内电感和射频元件的龙头厂商:公司技术优势显著,拥有一支国内一流的研发团队,在多个产品领域位居国内同行业中领先地位。公司行业排名前列,片式电感业务位居全球生产厂商第三位,中国大陆第一位,射频元件业务位居中国大陆第三位。公司已进入多家国内外知名厂商供应链,客户资源丰富。

　　与芯片厂商深度合作,提升优质客户比例:公司与各家一线芯片厂商展开深度合作,已顺利通过联发科、高通、博通、Marvell等厂商的认证,成为其推荐的元器件供应商。公司将凭借这一优势,通过各家芯片厂商进入终端客户供应链,提升优质客户比例。

　　产品优化和产能扩张,提升竞争力:公司优化产品结构加大绕线电感产品的出货量,提升了营收的增速,并进一步降低对银价的敏感度。同时,近几年公司每年产能扩张投入维持在2-3亿元,电感产能位居国内首位,增强与下游厂商的粘性。

　　投资建议:叠层电感、绕线电感、射频元件等是公司营业收入的主要来源。我们预测公司2013年到2015年公司EPS分别为0.54,0.75,0.93元,当前股价对应动态PE分别为29.07,20.98和16.88倍,给予“谨慎推荐”评级。(东北证券)

　　长安汽车(000625):蒙迪欧外观及发动机远超其它竞品

　　发动机表现极其优异,和路虎极光共发动机彰显品质。蒙迪欧将配置2.0T和1.5T两款发动机,从目前公布的参数看,1.5T发动机就基本达到甚至超越了日系2.5自然吸气的水平,甚至十分接近大众2.0T的水平,而2.0T版本更是远远领先于现有竞争车型。考虑到该发动机同样是路虎极光,沃尔沃S80等高端车型的发动机,我们认为新蒙迪欧的发动机在竞品中名列第一。

　　变速箱采用6速手自一体,同海外版本一样未采用powershift。新蒙迪欧变速箱采用6速手自一体变速箱,和海外版本的fusion一致,因此并不是因为担心国内出质量问题,我们认为更多的是成本考虑。就海外来看fusion因为配置较高价格较同档次其他车型要高,若再加装powershift变速箱价格会更高3-5万元人民币,反而影响竞争力。

　　我们预计该车销量会显著超越市场预期.我们预期蒙迪欧销量将从目前中级车市场销量第9名水平上升到第2-4名,月均销量中枢1.1万台,超于市场预期的8000台30%以上。

　　投资评级:强烈推荐。从大逻辑看,福特在中国的表现我们认为至少可比通用,长安汽车理应市值达到700亿甚至更高,从中短期逻辑看,新车上市频频,且销量大概率具备超预期的可能,股价有驱动因素。

　　预计13/14年EPS分别为0.88/1.17,对应目前PE11/8倍,给予强烈推荐评级,8个月目标价13元,1年目标价15元。(宏源证券)

　　中文传媒(600373)：利润低于预期,主营大幅增长

　　看似盈利增长大幅低于预期,实则主营状况大幅好转。根据我们此前的估计,公司2012年的利润预计可以达到6.06亿元,但年报中只有5.07亿元,远低于我们和市场的预期。分析投资收益等数据可以知道,公司今年投资损失1300万,相比去年的投资受益1.67亿元来讲,相差1.8亿元。如果剔除这些非经营性的因素影响,12年的净利润为4.9亿元,同比增长70%,主营情况大幅好转。

　　土地补偿将对13年业绩产生较大影响。公司分别于12年8月24日和13年2月23日公告了两笔土地补偿。其中广场购书中心收到补偿款5.42亿元,有2.08亿元计入了12年的营业外收入,尚有3个多亿分几年摊销。另外,公司丁公路地块最后以9.17亿元成交,预计公司可以收回80%约7亿左右,这些款项预计分10年摊销,每年对公司有几千万的利润影响;关于这个地块此前计提的跌价准备也可以一并转回,这两个地块款项的收回和处置都将对13年的利润有不小的影响。

　　盈利预测与估值。我们调整之前的模型,预计13-15年公司净利润7.7亿、8.42亿和9亿,对应的EPS1.17元、1.28元、1.38元,按照4月2号的收盘价14.43计算,对应的PE12X、11X、10X,估值较低,维持未来6个月目标价19元,维持“增持”评级。(宏源证券)

　　智飞生物(300122):自产和代理重磅新品市场空间巨大

　　AC-Hib疫苗是传统疫苗的升级换代产品,市场潜力大。该产品拟用于2月龄至71月龄婴幼儿和儿童,能同时预防A群、C群脑膜炎球菌和b型流感嗜血杆菌引发的相关疾病,只需接种3-4针,减少接种次数,真正实现“宝宝少受罪、妈妈更安心”,可以替代传统的Hib结合疫苗和AC结合疫苗。AC-Hib的同类产品,GSK的CY流脑-Hib(MenHibrix)结合疫苗于2012年6月获得FDA批准。根据《药品技术审评原则和程序》的规定,对于技术审评完成后、生产现场检查报告、生产现场抽样检验报告以及技术审评报告进行综合(简称“三合一”),形成“三合一”综合意见,表明公司产品已通过最为关键的技术审批,同时国外同类产品获批上市有参考经验,我们认为AC-Hib疫苗13年获批概率大。按每年1600万新生儿,接种3针,假设按60%接种率,按Hib结合疫苗20%替代率,市场容量约10亿元。

　　默沙东HPV疫苗和5价轮状病毒疫苗代理推广是重头戏。默沙东HPV疫苗2012年销售额16.31亿美元(未包含SP-MSD欧洲市场数据),同比增35%。目前在国内已结束三期临床,HPV疫苗已在全球超过80个国家上市,预计最快13年底获批,14年上市。我们按适龄接种对象(10-30岁女性)1%接种率测算,需求量在540万支,市场规模约45亿元。公司协议基础采购计划:第一年度约11.4亿元,第二年度约14.83亿元,第三年度约18.53亿元。

　　维持“审慎推荐-A”投资评级:“自主+代理新产品”助推公司业绩成长,公司自主研发Hib已投产,预计AC-Hib13年获批,HPV14年上市。预计12~14年EPS0.54、0.67、1.05元,同比分别增11%、23%、57%,对应PE72、58、37倍,维持“审慎推荐-A”投资评级。(招商证券)

　　久联发展(002037):大订单进一步增强业绩增长确定性

　　我们认为,公司2013年及未来几年业绩增长相对明确,主要增长来源为:(1)炸药产销量有望大幅增长。公司2013年产能19.9万吨,比2012年14万吨大幅增长42%,公司产能瓶颈被有效打开。在西部快速城镇化以及贵州省内需求持续旺盛的大背景下,我们认为公司2013年工业炸药销量增速有望达到30%。

　　(2)硝酸铵等主要原材料价格同比下降。我们跟踪的数据显示,2012年全年硝酸铵价格均价为2112元/吨,2013年至今均价为1833元/吨,降幅达13.2%。我们认为全年硝酸铵价格大幅上涨概率较小。

　　(3)在未结订单,毕节框架性协议及新签订单的支撑下,公司工程业务有望继续保持稳定、快速的发展势头。

　　盈利预测与投资建议.

　　我们测算公司2013-2015年EPS分别为1.33元、1.73元和2.26。考虑到公司业绩确定性强,成长性高,并购预期强烈等因素,给予“买入”评级。(广发证券)

　　蓝色光标(300058)：业绩承诺完成无忧,外延式发展战略持续

　　公关业务收入增长37.44%,毛利率同比增加3.19%;广告业务增长145.73%,毛利率增加2.73%。公司内生公关业务在集团协同效应以及数字营销转型升级的情况下,实现了高速增长。

　　外延业务:今久广告2012年净利润5246万元,高于之前业绩承诺的5060万元;美广互动净利润800万元,高于之前业绩承诺的705万元;思恩客3283万元,高于之前业绩承诺的3200万元。精准阳光3884万元,略低于业绩承诺4225万元,精准品牌底下有灯箱和生活速递两块业务,灯箱业务完成较好,但生活速递杂志完成情况较差,未来可能会对两者之间考核比例进行调整,使其考核比例更加合理,业绩承诺完成问题不大,同时经评估后,没有出现商誉减值迹象。

　　协同效应增强,对公司各业务共同发展有巨大帮助

　　公司对外延收购公司尽量采取利用被并购公司自身高层管理人员自行管理的方法去管理,利用业绩承诺、股权激励、二次增发以及后台管理的方法保障业务发展,同时由业务子集团对底下相关业务进行协同发展管理。由于收购各公司领域不一致,差异较大,因此协同效应明显增强。上半年主动客户结构优化,有

　　效客户从700多个缩减到600多个,也是协同效应增强,优势资源利用的体现。同时,通过强势广告资源和蓝标品牌效应,吸引优质用户,2012全年公司用户将达到800多个。

　　一季度业绩符合预期

　　按以往规律,公司一季度收入和净利润均为全年最低,低于20%,以二、三季度最高,本次预告一季报净利润4600万元-5730万元,同比增长22%-52%,稀释每股收益0.12元-0.14元,符合预期。

　　盈利预测及评级

　　考虑公司内生外延式发展已成公司长期核心发展战略,未来不排除进一步收购的可能,本次停牌复牌后或将迎来投资机会。考虑进一步收购,按照以往收购标准计算,13年按半年并表,2012-2014年备考EPS分别为0.61、0.98、1.34元,2013年动态PE为31倍,给予35倍估值,目标价35元。(中信建投)

　　数字政通(300075):数字城管、社管齐发力,分享智慧城市投资盛宴

　　智慧城市投资热潮兴起,大量在手订单保障公司2013业绩高增长。尽管一季报业绩对全年参考意义不大,但我们对公司2013年业绩高增长仍充满信心,其原因在于:第一,在90个国家智慧城市试点启动,推动全国智慧城市投资热潮升温的背景下,数字城管作为可显著改善城市面貌的民生项目,各地建设力度正在明显加大,公司市占率超50%,必然成为最大受益者。第二,从公司目前在手订单来看,2009~2011年公司合计新签订单4亿元左右。我们根据市场景气度,估计公司2012年新签订单2.5~3亿元,据此测算,公司目前在手订单对应未确认收入达1.2~1.7亿元(2009~2012年含税订单总额/1.17-2009~2012年收入总额),占2012年收入比重超过50%,这将有力保障公司2013年业绩延续高增长。

　　数字社管发力(创新社会服务管理),2013年标杆案例有望在大部分省份落地,成为新的增长点。继数字城管之后,数字政通的数字社管业务正在进入加速发展期。不同于数字城管业务,数字社管除管理“城市部件”之外,还将“特殊人员、特殊事件、特殊场所、社会舆情、民间组织”等“维稳要素”纳入到管理范畴。我们预计,相比数字城管,在建设“和谐社会”的大背景下,政府对数字社管的需求将更为旺盛,且政法委、城市综治办作为招标和业主单位,其支付能力也或许强于城管局,这一市场的兴起将为数字政通打开新的空间。2012年,公司数字社管业务增长显著,已在数省落地。预计2013年,数字社管标杆案例将在全国绝大部分省份落地,并成为公司新的业绩增长点。

　　给予“推荐”评级。我们看好数字政通在全国智慧城市建设热潮下的发展前景,预计公司2013、2014年EPS1.35元、1.80元,当前股价对应PE分别为27.6倍、20.7倍。给予其“推荐”评级。(长江证券)

　　新北洋(002376)：专注专用扫描和打印,全面发力海内外市场

　　高度重视管理流程再造,斥巨资携手IBM优化运营流程,奠定海外ODM订单爆发增长之基础。

　　专注专用扫描及打印,受益ODM新单及自有品牌国际布局不断完善,2013年国外市场增速将达到30%左右的增速,ODM新单落地有望成为股价刺激因素

　　受益国内高铁信息化需求恢复、身份证复印需求稳定增长、自助机具爆发式成长等因素,国内市场复合增长率有望达到30%左右的增速,交警罚单系统在山东省内的大面积落地有望成为股价刺激因素。

　　首次覆盖给予公司“增持”评级。我们预测公司2012~2014年EPS分别为0.67元、0.81元和1.01元。考虑成长性,首次覆盖给予公司“增持”评级,目标价20.25元,对应2013年25倍市盈率。(海通证券)

　　厦门钨业(600549):资源保障及战略规划造就”钨业龙头”

　　稀土:最后一张采矿证获得,充分显示公司行业龙头地位。环保部网站2012年12月17日公示,福建省长汀县中坊矿区稀土矿开发工程采选规模为20万吨/年,矿山服务年限10年(一期为2年)。历时近两年,“第六本”采矿证最终获得环保部门审批,成为2006年稀土行业正式进入调控以来首本新证,足以证明“福建模式”在中央的认可以及公司在南方稀土的龙头地位。

　　房地产业务:在2014年之前,厦门海峡项目仍旧为主要的盈利来源。而在2014年底前,预计三、四期项目逐渐投产,届时将带来约25亿元的收入。

　　集团尚持有大湖塘钨矿30%股权。厦门三虹与公司同时隶属于福建冶金(控股)公司,董事长均为刘同高,公司目前主要从事钨资源勘探、开发,现持有卢旺达鹭翔矿业有限公司100%股权以及江西巨通实业有限公司30%股权。其中江西巨通实业有限公司拥有江西大湖塘钨矿,探明储量106万吨。

　　钨:成本支撑及工业需求好转刺激钨价。1)当前价格逼近成本(目前钨精矿价格为11.2万/吨,不含税为9.6万/吨,矿企平均完全成本在8万/吨)。2)预计工业需求好转将刺激价格上涨。

　　盈利预测与投资建议。在钨价稳定上涨、能源新材料业务扭亏及公司房地产业务释放的假设下,我们预计2013-15年EPS分别为1.10、1.70和2.20元。估值方面,公司除了钨资源外,福建省稀土整合平台赋予了公司高估值。给予2013年EPS45倍市盈率(过去三年公司平均市盈率为45倍,钨行业平均估值50倍,稀土平均估值70倍),对应目标价49.5元,买入评级。(海通证券)来源中国证券网)