经济观察网 记者 李晓丹 交通银行金融研究中心最新发布的《交银中国财富景气指数报告》显示，国内消费、工业生产数据表现弱于市场预期。在国务院部署新一轮房地产调控政策，股市震荡整理的背景下，国内小康家庭财富景气指数比上期有所回调，报125点，总体仍处于历史较好水平。
在对今年3月对国内1910个小康家庭的调研数据分析后，报告给出了上述判断。
报告主要考核了三个一级指标，这三个指标表现为“两降一平”：除收入增长指数与上期持平外，经济景气指数和投资意愿指数分别下滑5个百分点和8个百分点。
小康家庭对经济增长预期降温
随着国内经济回暖，经济景气指数从去年四季度开始出现触底回升态势，从106点快升至上一期132的历史高点，本期小幅回调至127点。
交通银行首席经济学家连平认为回升的原因主要有三个：一是1-2月份宏观经济数据表现不及预期导致小康家庭对经济景气预期的乐观程度降温；二是针对前一阶段楼市再度面临量价齐升的局面，国务院部署了新一轮房地产调控，政策对房地产市场的打压将对经济增速回升造成一定影响，也加重了小康家庭对经济增长的担忧；第三，年内收入分配改革将继续推进，预计消费未来在量与质上均将有所改善。
连平还判断，年内稳健的货币政策与积极的财政政策对经济增速回升也有较强支撑作用。
小康家庭收入增长保持平稳
本期小康家庭收入增长指数为138与上期持平。构成收入增长的两个二级指标，家庭财务状况指数和投资收益指数“一降一升”。从家庭收支角度来看，节后小康家庭普遍支出有所缩减，其中在食品、日用品、水电煤等家庭日常开支以及应酬娱乐开支等方面支出减少得最多。
本次调研中，预期就业形势趋好的小康家庭比例略有下滑，因此导致小康家庭对收入的乐观程度比上期有所降低。连平认为，资本市场经历1-2月份的快速上涨之后，近期受到新国五条出台、 IPO即将重启、银行理财产品监管升级等诸多利空消息打压，小康家庭对流动资产投资意愿回落明显。
不动产投资意愿大幅降至临界点
新一轮调控政策显著改变了小康家庭对不动产投资意愿。调研显示，国内小康家庭不动产投资意愿结束了从去年四季度开始的持续上涨态势，本期大幅降低至临界点，跌幅达11个百分点。特别是对未来不动产的投资意愿更是比上一期显著降低了16个百分点。从不同风险投资偏好角度看，各类小康家庭都开始减少对不动产的投资意愿，特别是“高风险，高回报”类的小康家庭不动产投资意愿下降幅度最大。
值得注意的是，“国五条”对刚需和投资投机性需求产生的影响大小不同。从本期调研来看，持有1套住房的小康家庭对当前的不动产投资意愿与上期相比几乎无明显差别，但持有2套及3套以上住房的小康家庭对当前不动产投资意愿显著减少，特别是持有住房在3套以上家庭的当前不动产投资意愿减少幅度达12个百分点。
连平预测，随着后续各地调控细则的出台，投资和投机性购房需求都将受到进一步的打压，或将对房地产市场起到降温作用。
作者：李晓丹
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