陈啸天：房地产行业进入资本驱动的盈利模式

　　【财经网专稿】记者 王熙喜

　　“中国房地产业发展经历了四轮基本驱动，从资源、技术（或产品）、管理到如今资本驱动已开始出现，”4月9日，中国房地产业协会市场委员会副秘书长、克而瑞信息集团企业战略部总经理陈啸天在“2013年一季度地产金融形势发布会”上表示。

　　陈啸天表示，房地产行业客观上来说发展经历了四轮基本驱动，一开始资源性驱动，房地产行业很典型是土地，就是有关系，能拿到便宜的地，由于土地本身的升值就可以赚很多，1990年到2000年就是这样。2000年到2013年这个因素开始弱化，但还是存在。第二个，技术型驱动，很多企业开始在建筑的质量、产品、品牌上，尤其是品牌上出现明显的差异化，绿城中国(03900.HK)、仁恒、中海的产品的确做得很好，技术、流程、节点控制得好，这个时候客观上已经进入了职业经理人开始显出价值存在的关口。

　　到了最近，这两年因为调控不断进行，对企业而言带来另外一个驱动模式就是管理型驱动，如果企业周转速度和战略判断能力、运营能力很强的话，它的发展、抗风险能力会强化很多。但往往战略性选择出问题，一旦流程太长，反应太慢，他的适应性就下来了，这是管理型企业已经开始出来。

　　前面三种模式客观上来说是并存的，房地产企业很多还是第一种模式，赚土地升值的钱。另一方面，有技术型的企业，如果他过于追求技术上的优势，过于强化技术，反过来市场也会很难。业界普遍认为陈啸天指的是绿城中国。

　　陈啸天表示，如果不出意外，我们从今天这个时间节点再往后面走，我们会马上进入第四个驱动模式，就是资本驱动已经开始出现。2010年，整个行业融资成本普遍20%，2012年上半年15%，下半年12%，到今天基本是11%到12%，对整个社会而言这个成本还是比较高的。而很多企业净利润率10%到15%之间，资本化驱动将把之前三种模型重新改写。

　　“境外资本说这么一句话，在中国还有哪一个行业说排名第50名还有百亿的，没有了，只有房地产行业，房地产是资金密集型，资金再大，规模再大，还是需要钱。房地产行业加速向资本化发展，”陈啸天表示。

　　（证券市场周刊供稿）