深圳某券商被停保荐资格？平安国信齐否认

　　昨日，关于深圳一家大型券商或被暂停保荐资格的传闻在业内愈演愈烈，而因万福生科财务造假及隆基股份上市首年亏损事件平安证券及国信证券，被业内圈定为传闻的主角。

　　不过，平安证券及国信证券昨日给南都记者的回应均称，没有接到证监会正式的处罚文件，而深圳市证监局有关人士也表示：没有收到相关消息。不过，南都记者从多渠道得到消息认为：平安证券遭罚的可能性较大。“毕竟财务造假和业绩下滑是两个性质的问题。”

　　深圳券商或被暂停保荐资格

　　昨日，关于深圳一家大型券商或被暂停保荐资格的传闻在业内引起极大关注。业内基本把传闻的主角被圈定为国信证券和平安证券。

　　记者致电国信证券被告知：“国信证券没有接到相关通知和消息。被处罚的应该不是国信证券。”

　　国信证券被怀疑为传闻主角主要是因为隆基股份上市第一年业绩亏损。根据相关规定，发行人上市当年亏损，保荐人可能面临暂停保荐机构资格的处罚，由此可能影响国信保荐IP O的企业约60家。

　　有业内相关人士分析说：“国信证券被保荐的企业，也都会有所动作，一旦国信被处罚，它们都会受牵连。目前看，隆基股份亏损，不是财务造假，相对而言，不是特别恶劣。”

　　而后南都记者采访平安证券，有关人士亦明确表示：平安证券也的确没有收到监管部门的正式通知或者电话通知。也没有接到相关消息。多次向各方消息源核实后，最终无法得到平安证券将遭处罚的消息从何而来。

　　南都记者随后与深圳市证监局取得联系，相关人士在询问具体业务主管科室后答复说，深圳市证监局也没有得到证监会的相关电话通知或者正式文件。无法对传闻和相关消息的真实性做出判断。

　　安信证券投行人士告诉南都记者：“业内很关注此事，但万福生科的调查需要一段事件，为这件事处罚平安应没有这么快。应该先走刑事，然后再走行政处罚。但之前平安胜景山河出过事情，所以也不好判断是那家公司。”

　　投行过快发展埋下隐忧

　　据了解，自2004年以来，证监会相继披露多项针对保荐机构和保荐代表人的处罚。但迄今为止，针对保荐机构的最严厉的处罚是出具警示函。暂停保荐资格这一处罚被业界视为历史上对保荐机构最严厉处罚，可能导致该投行保荐的数十家IP O在审公司被迫撤回IP O申请，并延迟未报会项目的发行时间。

　　业内指出：紫光古汉在2005—2008年四年间累计虚增利润620 5万元，使该公司其间两度利润由负转正，性质恶劣。但证监会给出的处罚仅仅是对上市公司罚款50万，对董事长及财务总监等责任人罚款3万—15万元，紫光古汉的审计机构和保荐机构却未受任何处罚。

　　有业内人士对南都记者分析：万福生科事件的发生，有IP O市场快速发展之下制度缺失的因素，也有投行领域普遍存在忽视风险的行为失范因素。“在业务导向上，IP O业务‘通道化’，、在团队管理上，欠缺对原投行核心业务团队的有效管理、监督和制约。在项目执行上，项目团队追求效益至上，中后台风险控制偏于形式，问责制度实质缺位。”

　　据南都记者了解，平安证券投行业务经过十余年发展，在2012年之前，形成了以原总经理为核心的投行管理团队。短短几年内，从一家中型券商一跃成为IP O领头羊。团队人数从投行04年保荐制以来的4 9人增加到高峰期的350人，保荐代表人从最初7人增加到85人，每年的申报和发行家数从每年几家迅速激增至2010的51家、2011年的42家，连续两年居于行业第一，同时人均产能指标也攀升到行业最高水平。

　　“在产能急剧扩张的同时，忽视质量的粗放特征也开始凸显。一切业务流程、组织架构、业绩指标也都围绕着更多、更快产出项目而设置。项目选择缺乏严格标准，甚至在市场上一度树立了高效投行、善于解决疑难问题和二次过会项目的‘口碑’”。有关人士对南都记者解释说，“不少质量偏低的项目‘慕名’而来，项目整体质量难免良莠不齐。快速发展的业务与人员、队伍素质、质量管理不到位之间的矛盾，以及过于注重项目数量和经济收益的扭曲业绩指标，使得平安证券投行业务埋下较大的风险隐患。”

　　采写：南都记者梁永建