5大券商12日看好6板块30股

　　食品饮料：白酒淡季更淡看好大众品 荐3股

　　3月食品饮料行业走势:3月食品饮料行业指数下跌3.02%,3月食品饮料行业相对收益为3.65%。年初至3月29日,食品饮料行业指数累积下跌4.25%,相对沪深300指数的超额收益率为-3.15%。按3月29日收盘价计算,食品饮料行业静态PE估值(TTM)为17.7倍,相对A股的估值溢价水平为1.41倍,估值水平相比2月有10%的下降,行业动态PE为12.7倍。

　　二季度白酒行业更淡-成都春季糖酒会调研情况:我们调研了2013年成都春季糖酒会,本届糖酒会反映出白酒行业基本面已经变化,行业十年黄金增长期拐点在一季度确认。2013年将是白酒行业经销商去库存的一年,白酒行业获得超额收益率概率较小。

　　白酒行业受控制“三公消费”影响,团购渠道业务出现显著下滑。团购渠道的可平滑掉淡销售季节性影响,但今年团购不畅将使得行业回归销售季节性,预计今年白酒淡季将比往年更淡。3月我们草根调研行业发现,销售压力增长开始从一线白酒向二、三线白酒转移,二、三线白酒开始大幅度打折促销。我们担心二季度白酒行业出现整体业绩下降。

　　4月食品饮料行业投资策略:3月底爆发的H7N9禽流感可能会影响肉制品行业的短期消费。回顾2003年SARS时期,食品饮料行业整体并未跑赢沪深300指数,但大众品类的乳制品行业表现较好。我们认为大众品短期交易机会的催化剂仍然是疫情蔓延。

　　从细分行业对比的角度,大众品4月机会优于白酒行业。4月食品饮料行业重点推荐乳制品行业,啤酒行业将迎来消费旺季,肉制品行业可能受到禽流感负面影响。维持行业投资评级,推荐3个行业龙头:伊利股份、南方食品和青岛啤酒。（安信证券）

　　农林牧渔：中长期布局机会凸显 荐2股

　　二季度主要农产品价格还将低位运行,业绩增速进一步下滑是大概率事件。

　　利用“利空”,开展中长期布局。长期来看,农林牧渔尚处于黄金十年的起步阶段;在行业低迷、业绩下滑的影响下,优质公司的市值已经大幅“低估”,具有中长期投资价值。建议投资者关注生猪养殖、淡水养殖和动保疫苗三大板块。

　　二季度重点推荐品种:龙力生物(002604)、雏鹰农牧(002477)。（民族证券）

　　军工：关注发动机和航天板块 荐8股

　　军工行业2季度缺乏系统性投资机遇,理由如下:首先,我们跟随国海证券研究所策略观点,2季度A股缺乏趋势性机会,在这样的大背景下,军工行业很难走出独立行情,其次,根据我们目前对行业的跟踪,我们认为军工行业在2季度出现非常重大的基本面变化是小概率事件,最后,经过2012年12月初到2013年3月中旬的大幅上涨后,军工行业大部分公司的股价上涨幅度较大,短期技术上回调的压力较大;综上所述,军工行业在2季度缺乏系统性投资机遇。军工行业2季度的主要投资策略是主题性投资,重点关注发动机和航天板块。首先:在市场疲弱的整体趋势下,军工行业是非常良好的主题投资板块,军工行业增速稳定,受宏观经济波动较小,且今年年初军工股涨幅居前,热点缤纷,已经引起市场高度关注,在2季度市场相对疲弱的时候主题性投资也许将成为市场中少有的亮点;其次,2季度军工行业具有2-3个主题性投资亮点,a)发动机重大专项公布的预期、航空动力复牌的预期,有望点燃发动机板块的投资热情,可提前布局相关个股:中航动控000738、钢研高纳300034、成发科技600391、航空动力600893。预计发动机板块全年增速约为15-20%。按照以前的市场经验,我们预测航空动力复牌后将会持续上涨,由此将会带动整个发动机板块的上涨。再次,神舟十号有望在六月至八月间发射升空,目标时间是六月底,如果神舟十号如期发射,这样将会在六月底形成一次航天板块的主题投资机遇,主要投资标的:航天科技000901、中国卫星600118、航天长峰600855、航天电器002025。最后,国际战略局势,尤其是中国周边的战略局势持续反复,如朝鲜半岛、钓鱼岛事件等,也有可能引发主题性投资机遇,但此类投资机遇大资金较难把握。投资时点建议:根据之前的论述,我们建议在四月底至五月初布局发动机板块的相关个股;六月中、下旬布局航天板块的相关个股。我们将会紧密跟踪行业基本面和主要事件的进展情况并可能随时调整投资时点建议。虽然我们短期提示军工股技术调整的风险,但我们全年非常看好军工行业:我们在2013年军工行业策略中提到非常看好全年军工行业的投资机会,年初的大涨也验证了我们的投资策略,我们认为虽然部分个股短期调整的压力较大,但是,我们仍然非常看好全年军工行业的投资机遇,全年军工行业将会呈现多次系统性的投资机会。（国海证券）

　　医药生物：疫情可控关注生物中药标的 荐2股

　　疫情仍然可控,不需紧张。清明节期间,疫情数量有所增加(由7 例患者2 例死亡进展到18 例患者6 例死亡),目前还在完全可控的范围内。最好的消息是尚未发现人际传播,但尚不能完全排除人际传播的可能性。

　　从目前汇总的信息看,病毒的来源、传播能力、治疗方式仍不完全明确,但已有相关进展,已在上海、杭州的鸡、鸽子、鹌鹑等样品中检出H7N9 病毒,目前病例均为散发病例,初步的预防与治疗方案已经出台。

　　投资面预期意义大于实质,但需要重视。虽然我们无法预判疫情走势,但从理性的分析和逻辑的判断,我们认为投资面需要重视,并且有确定性投资机会。

　　(1)今年是疫情高发年份。我们在2 月份《每周药评(第06 期)》中已经开始分析疫情走势,今年的甲流、普通流感、高致病性禽流感的发病情况远高于同期。因此即便不考虑这次的新发疫情,今年也可能是疫情相对大年,医药股也会因此产生行情。

　　(2)生物板块有确定性机会。不管疫情如何演进,检测、预防、治疗是不可缺少的步骤。这个过程中,生物板块中的检测试剂、疫苗是必须选择。因此我们今年最为看好的生物板块,是疫情发生之际最佳的投资方向。

　　其中我们重点推荐科华生物(检测)、华兰生物(疫苗)。

　　(3)防治诊疗方案出台,提供更多中药投资选择。目前官方已经公布了诊疗方案,在西药治疗的基础上,普遍提倡发挥中药的预防作用。中药注射液、板蓝根等中药被建议进入防治目录,相关公司的中药产品也会因此受益。（国金证券）

　　家电：看好彩电冰箱零售超预期 荐6股

　　行业观点:1)海信年报再超预期主要来自四季度收入增长超预期,考虑到元春旺季彩电内销量增长16%,国内品牌普遍增长20%-30%或以上,看好一季度彩电企业收入增长与净利率提升。由于二季度节能补贴截止效应,二季度彩电业绩增长仍有望较高。2)冰箱零售超预期、产品结构持续提升,契合我们家电“苹果化”最看好冰箱的观点。二季度冰箱零售仍有望表现较好,看好冰箱盈利能力。3)空调维持温和复苏,格力维持稳健增长,美的距换股价仍有明显空间。4)二手房成交量下降或影响下半年需求,中长期需求仍稳健。

　　市场回顾:本周(4.1-4.3)家电板块上涨2.7%,全部29行业中排名第1,跑赢沪深300指数3.3个百分点,主要因美的电器复牌后涨幅较大。其中美的电器(+33.1%)、爱仕达(+6.4%)、青岛海尔(+1.7%)涨幅居前。跌幅最大的分别为小天鹅A(-14.0%)、厦华电子(-9.3%)和阳光照明(-7.1%)。数据跟踪:1)原材料价格变化:金属价格再跌1%,面板继续微跌。2)行业运行数据:2月冰箱零售增长49%,1-2月空冰洗分别增长8.7%、23.5%与5.8%;1-2月冰箱内销稳定,出口增长较好;洗衣机内销2月回升,出口较低迷;液晶电视春节后持续旺销。第13周房地产成交量同比增长56.7%。

　　行业新闻跟踪:1)清明小长假各地家电市场迎来小阳春,普遍两位数增长。2)2013家电市场渐暖,中高端白电竞争将加剧。3)各地“新国五条”细则出台,二手房成交量大幅下降。4)质检总局公布国抽结果:电磁灶两成不合格。

　　公司信息点评:1)海信电器:发布年报,净利润下降5.1%,每股收益1.229元。2)ST科龙:预计格林柯尔系可回收金额3.33亿元。3)合肥三洋:获得“荣事达”商标5年使用权,年使用费120万元。4)天银机电:一季度业绩预增-30%。

　　近期重点推荐:美的电器、格力电器、海信电器、TCL集团、青岛海尔、美菱电器。（国泰君安）

　　天然气：产业链投资加速看好能源装备 荐8股

　　随着消费量的快速增长,我国天然气的供应缺口迅速放大。我们认为当前天然气行业有两大任务:增加供给和改革天然气价格,由此将给上游勘探开采、输气管道建设等方面将带来近万亿规模的后续投资。

　　综合考虑与原油的比价关系以及我国的市场净回值方法,我们认为当原油在100美元时,天然气出厂价在2.0-2.3元比较合适,以此计算,工业用户的天然气出厂价涨价空间约在以上。

　　推荐能源装备与油田服务行业。油气装备及服务行业景气度与油企勘探开发投入正相关,而勘探开发投入又主要受油气资源价格影响。因此,油气装备将受益于天然气价格的市场化。在油气勘探开发产业链中,我们看好四大领域:一是贯穿油气勘探开发全过程,并且具有很高技术壁垒的测井业务;二是受益于致密油气资源及非常规天然气开发,需求将快速增长的稳产增产业务;三是随环境问题的日益突出,未来有望受益于环保政策的油田环保业务;四是受益于LNG汽车快速发展的LNG产业链。

　　推荐管道建设相关的钢管企业。管道建设加速拉动油气输送焊管需求,在管网加速的盛宴中,体系内钢管企业体制优势削弱,民营钢管凭借成本优势充分受益。原因有二:体系内产能增量不足,民营企业分享需求提速;另一方面,中石化和中海油管道建设提速,其体系内钢管企业可以忽略不计,中石油系统企业难以分享,蛋糕将绝大部分被民营钢管分享。

　　推荐标的,增持能源装备行业的惠博普、杰瑞股份、吉艾科技、通源石油,增持钢管企业玉龙股份、久立特材,谨慎增持石化行业的中国石油、广汇能源。（国泰君安）