[专栏]宏观经济整体疲弱 股市表现难有大作为

　　编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《午间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为赖嘉宁。该节目密切关注亚太股市，邀请券商顶尖策略分析师对当天市场进行深入独到的解读，为听众提供与众不同的真实信息，并独家呈献节目组对散户投资者及机构投资者的调查，帮助听众第一时间掌握市场脉搏。

　　节目于每天中午12：30播出，播出频率为：北京FM90.5，广东、香港、澳门均为FM107.1，天津FM90.6，重庆FM91.7，青岛、烟台FM89.8，芜湖FM89.4，合肥FM90.1。

　　财经头条：新增信贷再破万亿 营改增试点将扩大

　　经过2月份的短暂回落之后，3月份银行新增信贷规模再次突破万亿元大关。中国央行今天公布数据，3月份人民币贷款增加1.06万亿元，同比多增515亿元，高于市场预期8500亿元左右的水平。同时，3月份社会融资规模为2.54万亿元，比上年同期增加6739亿元。

　　在周四中国国际广播电台环球资讯广播的《午间第一资讯》节目中，大同证券首席策略分析师胡晓辉认为，股市反弹与资金面有紧密的关系，3月份信贷和社会融资规模、进出口数据以及外汇占款等数据在这个意义上都是积极的。

　　但胡晓辉指出，观望股市前景仍需研究经济基本面。近期美国、欧洲和日本等主要经济体的股市连续上涨，但经济却非常低迷，这种经济和股市走势相背离的现象并不能持续，未来必然趋于一致。他表示，我国1月份和2月份的日均用电量较去年12月份出现了明显下降，3月份钢铁库存也再次提升，反映出我国经济整体仍然疲弱。因此，胡晓辉认为，信贷增加以及CPI、PPI等数据下降都不足以说明我国经济已确立反转，市场对其难以得出一致预期，因此预计未来市场仍将维持弱势震荡。

　　此外，昨天召开的国务院常务会议决定，进一步扩大营业税改征增值税试点。自8月1日起，将交通运输业和部分现代服务业“营改增”试点在全国范围内推开，并确定未来将铁路运输和邮电通信等行业择机纳入试点。据测算，2013年全部试点地区企业将减轻税务负担约1200亿元。

　　对此，胡晓辉认为，“营改增”试点的地域和行业范围扩大，税负降低幅度也比较大，总体上对企业盈利影响是积极的，对相关行业将带来深远影响，但落实到企业身上仍需一定时间，且税负减轻对于企业还是普惠制，能够对业绩形成突出贡献的企业仍属少数，所以投资者对于其中受益较大的行业和企业仍需仔细甄别。

　　市场风向：散户情绪基本持稳 机构对反弹高度保持谨慎

　　根据三家财经网站的调查统计，今天有44%的个人投资者看多后市，占比较昨天上升1个百分点，另外有46%的投资者看空后市。整体而言，今天个人投资者情绪基本持稳。

　　机构方面，纳入统计的10家券商中，有2家券商对后市看法较为积极，其余8家券商态度谨慎。长城证券认为，短期来看，高估值中小盘股面临调整压力，4月份周期权重股相对于中小盘股可能有相对收益，但考虑到银监会对理财产品等资金面的监管、IPO重启预期以及3月份经济数据的冲击，对市场短期反弹高度仍应保持谨慎。

　　财经快讯：外汇占款连增三个月 QFII跑步入场

　　中国央行昨天公布数据显示，截至2月末，我国金融机构外汇占款为26.83万亿元，较上月增加2954.3亿元，增幅有所回落，但仍为连续第三个月增加。新增外汇占款是央行投放货币的一个重要渠道。

　　尽管中国股市3月份遭受重挫，但并未阻挡合格境外机构投资者的入市步伐。中登公司最新统计数据显示，3月份QFII在沪深两市新开26个账户，创下单月新开帐户数的新高记录。截至3月末，QFII账户数已突破400个。进入2013年以来，QFII单月开户数逐月增加，目前一季度累计开户数已经接近去年全年的一半。

　　除猪肉以外，其它农产品价格呈现普遍回升态势。农业部最新公布的监测数据显示，上周猪肉价格环比下降2.8%，降幅较前一周扩大；牛肉价格小幅回升，环比小幅上涨0.3%；鸡蛋价格继续回升0.1%。蔬菜价格环比上涨，其中叶菜类价格涨幅居前，大白菜涨幅超过两成，油菜、菠菜和生菜涨幅均超过5%。

　　韩国央行本月继续按兵不动。该行今天上午宣布，维持2.75%的基准利率不变，这是韩国央行连续第6个月维持利率不变。由于韩国经济复苏存在较强不确定性，政府上个月下调了本年度经济增长预期，因此该国央行避免降息的举措出乎市场预料。（全景网/赖嘉宁）

　　作者：赖嘉宁