3家公司上市第二年后业绩持续下滑 涉及4名首批保代

　　本报见习记者 李 文

　　从上市公司去年的业绩情况来看，有19家公司的净利润同比下滑幅度超过100%，这些公司的首次公开发行保代中至少有13名是首批保代，目前还在持续督导期间的有4名。这4名保代共计保荐了3家公司，这3家公司从上市后的第二年开始，业绩持续下滑，并且都在去年出现亏损。

　　这4名保代分别是：西部证券的张武，宝德股份保代，该公司去年净利润同比下滑245.42%；安信证券的王国文和孙茂峰，人人乐的保代，该公司去年净利润同比下滑152.9%；齐鲁证券的葛文兵，新大新材（保荐机构为华林证券）的保代，该公司去年净利润同比下滑149.87%。

　　4名首批保代持续督导期间

　　公司业绩大变脸

　　西部证券的张武和李锋是宝德股份首次公开发行的保代，宝德股份于2009年10月底在创业板上市。据同花顺iFinD数据统计，宝德股份去年净利润亏损1178.3万元，同比下滑245.42%。这是该公司上市以来，业绩首次出现亏损。事实上，从2009年开始至今，宝德股份的经营规模呈逐步缩小之势。与此同时，宝德股份的净利润也逐年下滑。数据显示，2010年宝德股份净利润为1300万元，同比下降51.5%；2011年净利810万元，同比下降38%。 另外，宝德股份发布2013年第一季度业绩预告，公司第一季度归属于上市公司股东的净利润亏损200万元—500万元。

　　张武在2004年获得首批保代资格，李锋注册为保代的时间是2011年。资料显示，张武从2004年开始，就一直在西部证券供职。目前，他手上还有4个处在持续督导期间的IPO项目。4个项目分别是宝德股份、红宇耐磨、尔康制药、金杯电工。值得一提的是，红宇耐磨和尔康制药的签字保代都是张武和李锋。

　　安信证券的王国文和孙茂峰是人人乐首次公开发行的保代，他们也是首批保代中的成员。不过，从证监会网站公开的信息来看，从2004年至今，王国文只负责了1单IPO项目，就是人人乐。王国文最早在南方证券的投行部供职，后来在海通证券、东方证券工作过，从2007年至今都在安信证券投行部。

　　孙茂峰到目前为止总共负责了2单IPO项目，分别是人人乐和海立美达，目前2个项目都在持续督导期间。值得一提的是，海立美达于2011年1月上市，上市当年净利润同比下降14.8%，去年公司净利润为6618.06万元，同比下降15%。

　　人人乐去年的业绩下滑幅度较大，去年净利润亏损8961.5万元。人人乐于2010年1月在中小板上市，上市当年净利润为23701.06万元，同比增长3.2%。在上市第二年，也就是2011年，净利润同比下滑28.5%，发展到去年，公司业绩已经出现亏损。

　　葛文兵和杨彦君是新大新材的首发签字保代。其中，葛文兵也是首批保代中的一员。拿到保代资格后，葛文兵先后在方正证券、华林证券和齐鲁证券供职。新大新材的保荐机构是华林证券，葛文兵正是2011年在华林证券工作时担任了新大新材的保代。

　　新大新材于2010年6月上市，上市当天破发。上市当年净利润增长52%，不过此后的几年内净利润一直处于下滑的状态。2011年净利润为12497.4万元，同比下滑15.9%。去年，该公司净利润亏损6232.34亿元，同比下滑149.87%。

　　保代频繁跳槽

　　持续督导无保障

　　据《证券发行上市保荐业务管理办法》，发行人在持续督导期间出现“公开发行证券并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上”，证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐人负责的推荐；情节特别严重的，撤销保荐人资格。

　　不过，上述几家公司均为在创业板或者中小板上市的，并且如此大的业绩亏损不是出现在上市当年，所以从业绩方面来看，上述几位保代们也没有被处罚的可能。

　　不过2011年12月初，证监会曾通报对在中小板上市的科冕木业的保代的处罚。2012年10月9日，在创业板上市的珈伟股份的保代也因业绩变脸被罚。这2项处罚，无疑也是为中小板和创业板开了先例。

　　另外，根据相关规定，首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导期为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度。这样的规定较之主板分别延长了一个会计年度。通过延长持续督导期，强化保荐机构及保代责任，提高创业板公司规范运作水平。

　　值得一提的是，在去年业绩下滑幅度超过100%的公司中，还涉及其他首批保代，不过他们基本都处于“持续督导期结束”的状态，大多数保代结束督导期是因为离职。比如雅致股份，该公司于2009年12月上市，保荐机构是中投证券，首发签字保代是钟敏和俞建杰。俞建杰在2004年获得首批保代资格，不过他对于雅致股份的持续督导期间为从上市之日起至2011年1月份，因俞建杰离职，雅致股份的保代也不得不变更。事实上，由于保代频繁离职，到目前为止，雅致股份已经更换了3位保代。

　　自2011年开始，雅致股份的净利润开始出现下滑，2011年净利润为10426.03万元，同比下滑28.22%。到去年，公司净利润已经亏损10461.97万元。

　　事实上，证监会目前并未对保荐代表离职后的责任归属做出清晰明确的划分。而据业内人士透露，对于部分保荐人来说，持续督导工作带来的收益远不及新项目的收益吸引力大，因此无法将大部分的精力投入到上市督导当中。