经济增速换挡：首季GDP放缓至7.7%

　　一季度国内社会消费品零售总额实际增长只有10.8%，很显然目前国内的真实需求乏力。现在消费对经济增长的贡献率已经达到55%。所以在消费增长乏力的情况上，G D P很难再有一个比较快的速度。”

　　国家统计局昨日发布的数据显示，一季度国内生产总值(G D P )同比增长7 .7%，增幅较去年四季度轻微回落0 .2个百分点，并低于市场普遍预期的8%。

　　受访人士昨日分析认为，消费疲弱以及制造业领域面临严重的产能过剩和需求不足的压力，是导致一季度G D P数据低于市场预期的主要原因。基于此，受访人士普遍认为，宏观政策短期内应仍会保持稳定。

　　受访经济学家认为，一季度的增长数据足以凸显改革的重要性。农业银行首席经济学家向松祚昨日接受南都记者采访时表示，依靠出台短期政策刺激经济增速已不可行，应当从更长期的角度来思考当下的问题。“财政政策和货币政策都要回归到本原上。”

　　首季全国商品房销售额同比增61.3%

　　国家统计局数据显示，一季度G D P同比增长7.7%，增幅较去年四季度轻微回落0 .2个百分点。该数据低于市场普遍预期的8%。

　　“G D P结构中，农业相对稳定，服务业增长8.3%，比去年加快了0 .8个百分点，表现不错。这主要原因是经济仍然处在温和复苏的态势。政府政策拉动基建投资，导致房地产明显的销量反弹，二者又带动了更多服务业领域的增长。”国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁昨日接受南都记者采访时表示。

　　数据显示，一季度，全国房地产开发投资13133亿元，同比名义增长20 .2%(扣除价格因素实际增长19.9%)，增速比上年同期回落3.3个百分点，比上年全年加快4 .0个百分点。其中，全国商品房销售面积20898万平方米，同比增长37.1%，增速比上年全年加快35 .3个百分点，上年同期为下降13 .6%；全国商品房销售额13992亿元，同比增长61.3%，增速比上年全年加快51 .3个百分点，上年同期为下降14.6%。

　　“导致经济明显减慢的原因在制造业领域面临严重的产能过剩和需求不足的压力。经济新的增长点不够，特别是制造业投资仅仅增长18.7%，比平均的20 .9%低两个百分点，也比制造业历史平均水平低许多。这表明实体经济的自主动力不够。”牛犁表示。

　　兴业证券鲁政委昨日亦表示，导致7.7%低于市场预期的主要原因是工业疲弱，原因是受制于眼下去库存、短期去产能、中期去杠杆的压力。由此在三驾马车中投资偏弱。

　　农业银行首席经济学家向松祚昨日接受南都记者采访时则表示，消费疲弱是导致一季度G D P数据低于市场预期的主要原因。“一季度国内社会消费品零售总额实际增长只有10 .8%，很显然目前国内的真实需求乏力。这造成我们很多行业产能过剩、销售不畅、盈利能力下降。”

　　“至少从短期来看，内需增长乏力，造成这种现象的主要原因是老百姓长期收入和消费能力不足。现在消费对经济增长的贡献率已经达到55%。所以在消费增长乏力的情况上，G D P很难再有一个比较快的速度。”向松祚表示。

　　国家统计局数据显示，一季度，社会消费品零售总额55451亿元，同比名义增长12.4%(扣除价格因素实际增长10.8%)，增速比上年同期回落2.4个百分点，比上年全年回落1.9个百分点。

　　短期政策保持稳定

　　基于疲弱的经济数据，受访人士昨日认为，宏观政策短期内应仍会保持稳定。

　　“制造业领域面临严重的产能过剩和需求不足的压力之下，经济还能够维持7.7%的增长，是政策支持下的结果。基于此，后续政策仍然会保持相对宽松的环境。”牛犁向南都记者分析认为，“经济数据低于预期加上通胀明显回落，货币政策也获得一定的空间，即继续保持相对宽松的状态。财政政策毫无疑问将是积极的，因为两会已经定了调子：赤字增加50%，到1.2万亿。”

　　鲁政委则认为，考虑到去年第四季度以来的充裕社会融资发挥作用需要时间，以及该水平相对于7.5%的政策目标仍有空间，仍可承受。未来政策宜继续保持稳定，不宜贸然显著加力。

　　但对于宏观政策的效果，部分经济学家昨日表示怀疑。

　　眼下的格局不是短期政策可以解决。目前我们政策的手段已经非常有限，比如货币供应量增长如此快，M 2规模如此庞大，一季度贷款增长了2.76万亿，要想再像09年搞4万亿刺激需求已经不太可能。而且4万亿刺激的不是最终需求，而是中间需求。财政政策方面，今年的赤字本身已经增大了。所以再通过短期的货币和财政政策刺激，第一不可取，第二不可行，第三也不可能了。”向松祚向南都记者表示。

　　在其看来，应该转变思维方式，从更长期的角度来思考当下的问题，“财政政策和货币政策都要回归到本原上。货币政策要确保物价水平，特别是令资产价格保持稳定，逐步降低M 2的增长速度，而不是刺激增长。财政政策要解决社会福利问题。”

　　“房地产调控方面，过去我们总是强调遏制需求，这个方法是不对的。眼下的核心应该是如何调节供给。房地产调控在方向上也应该有一个根本性的改变。”向松祚表示。

　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，一季度的增长数据远比市场预计的低，凸显改革重要性。7.7%远低于市场上预计的8%，3月单月的有关数据更为低迷。要加快改革，给民营经济让利，启动民营经济积极性。“

　　南都记者 张晓华