电子元器件：期待下半年景气超预期 荐10股

　　全年电子观点:2013年是电子景气小年,非苹果阵营绝地反击推动技术创新全面扩散,从而推动相关公司业绩超预期概率增大(参见图表1)。本周周报中,我们重点就非苹果阵营利基扩大推动供应链盈利能力提升,从而导致今年大部分企业净利润增速超过收入增速来进一步阐述投资逻辑。

　　上周观点:目前电子行业订单依然饱满,因此,短期内电子股依然有较强表现;随着Q2行业步入淡季,板块或有调整,但我们认为并不改变行业趋势;若版块调整至25倍估值,那我们认为下半年电子板块还将有20~30%的投资空间。本周继续重点推荐宜安科技、南大光电与万顺股份,继续推荐水晶、顺络、法拉、莱宝、长信、聚飞与瑞丰。

　　本周观点:短期内,产业链依然吃紧,触摸屏、高端元器件追单现象时有发生,板块暂无风险。中长期来看,欧美经济复苏,科技创新加速有望推动下半年行业景气继续超预期;因此,考虑估值以及Q2是传统淡季,电子板块在Q2或有调整;但我们建议投资者重视下半年的景气超预期,继续保持电子仓位,并在下跌中加大电子相关个股仓位。（国金证券）