银河证券H股IPO下月2日起路演

　　银河证券昨日在香港展开上市前的推介活动，南都记者拿到的初步销售文件显示，公司计划5月2日起正式路演，7-10日公开招股，5月中挂牌。

　　90%为国际配售

　　南都记者昨日拿到的银河证券初步销售文件显示，公司计划发行约15.68亿股H股，其中4.3%为社保基金出售和母企的旧股，90%为国际配售，10%本港公开发售，另有15%超额配售权。公司计划5月2日起正式路演，7-10日公开招股，5月中挂牌。公司将设有6个月禁售期，现有股东禁售期为12个月。

　　文件没有披露集资规模，但显示银河证券拟将60%用于孖展融资及证券借贷业务，25%用于发展证券中介买卖业务，15%用于扩展资本投资业务。

　　香港此前有市场消息称，公司拟集资10亿至15亿美元(约78亿至117亿港元)。据港媒昨日消息称，公司定价将以中信证券H股(06030)及海通证券H股(06837)估值为参考，两者本周走势将左右其集资额。上周五，中信证券及海通证券市盈率分别为1.7倍及1.4倍。

　　港媒引述消息人士言论表示，银河证券方面希望以20倍的市盈率定价。目前，银河证券已委任中国银河国际、高盛、摩根大通、花旗、美银美林、瑞信、农银国际、交银国际等16家银行参与上市事宜。

　　仍待大势

　　对于该股的招股前景，有本港分析人士昨日认为，受R Q FII(人民币合格境外机构投资者)重启，及M SC I指数公司跟中国证监会商讨，纳入A股至M SCI新兴市场指数的消息刺激，A股上周反弹逾2%，预计将有利于银河证券招股。

　　但市场对此亦不乏谨慎态度。群益证券高级营业经理梁永祥昨日认为，虽然银河在总资产规模与已在港上市的中信証券、海通证券等股份相近，而净利能力、经纪客户数目更名列前茅，但由于近期市况刚经历风霜，银河此刻上市的参考市盈率又跟眼下海通预测市盈率相近，预计对市场的吸引力只是一般。“除非内地短期股市大幅造好，令投资者对内地股市前景重拾信心，方会对银河证券IPO销情有较大帮助。”梁永祥向南都记者分析认为。

　　原计划A + H股同步上市的银河证券，在A股IPO审批进展缓慢的背景下，选择H股先行。作为内地第7大证券商，银河证券H股上市于本月上旬顺利通过香港交易所聆讯。

　　据悉，目前，在香港上市具有内地背景的券商包括申银万国、海通证券、中信证券、国泰君安等。不过上述券商均不是整体在香港上市，其中，海通证券、中信证券采用的是A +H方式，国泰君安、申银万国在香港上市的均是旗下子公司。

　　南都记者张晓华 发自香港