成品油新定价机制首次调价落定 调价对CPI影响不大

　　受美国、中国疲软经济数据影响，上周国际原油价格放量大跌，在IMF下调全球经济增长预期后，布伦特9个月以来再度跌穿每桶100美元大关，因此我国调价也正式落地。

　　截至今日，中宇资讯的成品油监测模型显示，中宇原油估价100.041美元/桶，较上轮基准价大跌6.478美元/桶。不过，由于5月底将迎来欧佩克产量会议，在布伦特跌穿百美元大关之后，部分欧佩克成员国显现稳价意向，这对油价起到一定支撑，在上周利空消息基本释放之后，短期油价将跟随各国经济数据窄幅盘整，大趋势为低位反弹，不过受制于美元近期的上扬，油价反弹力度有限。

　　国家发展改革委发出通知，按照现行成品油价格形成机制，决定4月25日零时将汽、柴油价格每吨分别降低395元和400元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别降低0.29元和0.34元。

　　中宇资讯分析师桑潇表示，4月份以来，全球范围内的经济形势疲软，导致各国经济数据不乐观，国际油价接连跳水，出现较大幅度的走低。新定价机制将国内成品油零售价格调整与国际油价走势连接的更为紧密，所以近期国际油价的大幅度下行，直接拉宽国内汽柴油零售价格下调的幅度。另外，新定价机制首轮计价期时，由于测算油价调整幅度低于50元/吨，按照规定，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵，是以此次汽柴油零售价格调整幅度相对较大。

　　而中宇资讯分析师王金涛也认为，由于本轮计价期内成品油下调预期较早体现，市场多提前消化调价预期，不少汽柴油价格已处于调价后市场批发到位价附近价位，所以调价后批发市场油价下行幅度受限，难以出现发改委调整零售价格的幅度。尤其是柴油方面，局部由于价格触及低位，甚至有望出现汽稳或者是跌后小幅回调的可能。

　　数据显示，截止4月24日中宇资讯监测的国内26个主要城市中石油、中石化的国三93号汽油平均价格为9287元/吨，国三0号的柴油平均价格为7932元/吨。

　　另外，新定价机制将成品油调价周期由22个工作日缩短至10个工作日，在取消国际市场油种平均价格波动4%的调价幅度限制的同时，适当调整国内成品油价格挂靠的国际市场原油品种。

　　完善后的成品油价格形成机制朝着市场化方向又迈出了重要一步，将更加灵敏地反映国际市场变化。但受此影响，国内汽柴油零售价格也面临越加频繁的调整，所以，对中长期市场行情走势不明朗的担忧，较为有力的打压市场人士操作热情，后期市场按需小单购进仍是市场的主流模式，大单囤油的现象得到较为明显的控制。不过，另一方面来看，批发市场疲软的局势将在未来市场行情中经常出现。

　　就CPI表现方面看，中宇监测数据显示，以本次调价汽柴油分别下调395元/吨、400元/吨计算，汽柴油跌幅均值约4.45%，直接拉低CPI值0.0089个百分点。在中国CPI权重中，成品油的直观作用被明显弱化，因此调价对于CPI的直接影响较为有限。成品油定价机制完善后，成品油调价对于CPI的直观扰动力度降低。

　　作者：王佑来源一财网)