银行购买小贷信贷产品惹争议 小贷公司步履维艰

　　最近，深圳市中恒泰小额贷款公司（以下简称“中恒泰” ）与建行深圳分行的合作陷入了暂停状态。去年开始双方合作开展的“信贷资产转让模式”颇受争议。银监会对新模式既不说支持，也不表示反对，让小贷公司和银行的合作很难推进。

　　在深圳，已经试水信贷资产转让模式的小额贷款公司不止中恒泰一家。据一家小贷公司的高管向时代周报记者介绍，小贷公司和银行是紧密合作的，不跟银行合作，小贷公司根本就什么都做不了。

　　据时代周报记者了解，目前小贷公司融资渠道狭窄、金融机构身份有名无实，而银行也做中小微企业贷，产品越来越灵活，资金又相对便宜，都对小额贷款公司的生存空间造成冲击。

　　银行做批发 小贷做零售

　　什么是“信贷资产转让”模式？中恒泰总经理李俊形容，相当于银行做批发，小贷公司做零售。与重庆金交所等开展的“小额贷款公司资产收益权凭证”公开转让不同，中恒泰信贷资产转让是通过与银行合作，以“一对一”的方式进行。

　　具体操作流程为，先由中恒泰将其众多客户打包成一个信贷资产包，转让给合作银行。银行在接到信贷资产包后，进行拆包逐笔审批，审批完成后，银行将此信贷资产包买下来，列为银行表内业务。而银行购买信贷资产的资金则会转入中恒泰的归集账户里，这等于公司又有了资金，可以循环贷款。

　　而银行购买此资产包的期限，在中恒泰给企业的贷款期限内。举例来说，中恒泰给企业的贷款期限为12个月（2013年1月1日-2014年1月1日），而银行买下这个信贷资产包的期限为10个月（2013年2月1日-2013年12月1日）。在银行贷款到期时，先由小贷公司代企业还钱给银行，然后企业再把12个月的本金加利息还给中恒泰。股东作为第三方回购担保，在中恒泰代偿不了的情况下，由股东代偿。

　　中恒泰的信贷资产转让模式，实际上是在小额贷款公司普遍面临“无钱可贷”、“无资可融”的窘境下诞生的。根据央行及银监会的相关规定，小额贷款公司由于不能吸收存款，其资金主要来自股东缴纳的资本金、捐赠资金以及来自不超过两家银行等金融机构的融入资金，并且从银行等金融机构获得的融入资金不得超过资本净额的50%。这样算下来，小贷公司的最大融资杠杆仅有1.5倍，相比担保公司的8-10倍、银行平均的12.4倍差距太大。中央财经大学金融学院教授郭田勇就曾表示，对小额贷款公司长远发展并不看好，因为小额贷款公司在没有杠杆的情况下，很难有长远的竞争力。

　　据了解，目前深圳小额贷款公司资金来源的主流是助贷模式，小贷公司给银行介绍客户，由银行发放贷款，小贷公司在其中扮演着担保公司的角色，以收取除银行利息以外的费用作为中间业务的收入。但这种模式比较适合客户为小微企业的小贷公司，对于专门面对中小企业的小贷公司来说，运作起来比较困难。

　　据李俊透露，建行给中恒泰的放贷利率相当于在基准利率基础上上浮了40%，即8.4%，中恒泰的从中可以赚取6个多点，而企业则从银行拿到了相对便宜的贷款资金。当时建行给了中恒泰7.5亿元的转让合同，实际转让了1亿元，因为有这笔资金，中恒泰那年的规模得以扩大。

　　银监会态度不明晰

　　这种信贷资产转让模式却颇受争议。争论的焦点首先落在了银行和小贷公司间的信贷资产转让模式，有没有与银监会相关规定打“擦边球”。有质疑称：“这个资产转让模式中会涉及到银监会明令禁止的"回购"问题。表面看来，这是一个"卖断"的信贷资产转让模式。不过，在银行合同之外，小贷公司与企业的贷款合同条款中设置了回购渠道，资产到期前1个月，小贷公司借道贷款企业，把信贷资产又做了"回购"。”来源时代周报)