沪指持续大跌可能性或不大

　　近几个交易日A股市场振荡较大，沪指围绕半年线和年线所在2200点区域波动，多头形成一定抵抗，目前周线技术指标回到超卖区，出现持续大跌的可能性或不大。

　　尽管中国经济扩张活力仍有待提振，但今年一季度中国经济开局平稳，处于合理增长区间。在目前蓝筹股估值水平较低的情况下，特别是在“守住不发生系统性和区域性金融风险底线”的基调下，经济面因素并不是引发A股近期下跌的主因，如果说股市下跌，可能来自非经济面因素的影响多一些，而非经济面因素的变化随时也会使大盘出现反弹。

　　值得注意的是，今年3月末狭义货币（M1）余额同比增长11.9%，分别比上月末和上年末高2.4个和5.4个百分点，其提升幅度远大于广义货币（M2）余额同比增长的提升幅度，有着积极的意义，对股市是利好。

　　尽管货币供应量出现大幅提升存在争议，但历史上货币供应量增速的变化与股市走势却存在相关性。上证指数历史走势一直运行在上升速率约为16.5%的上升通道中，这与同期货币供应量的增速基本上是一致的。

　　从走势看，沪指今年2月18日见顶2444点以来，形成了一个下降通道，通道上轨目前位于2270点上下，与30日均线一起构成压力，如果上破就能扭转调整趋势；2134点至2180点一般来说有着强支撑效应，近日跌近已有抵抗，除非有特殊利空因素影响，否则估计阶段上有效跌破的可能性不大。

　　按笔者《周期波动节律》分析，今年5月是该年重要周期段，而历史上5月也往往是形成重要顶部和底部的时间段，大盘如果近一个月展开反弹，可能在5月形成压力高点；而如果近期继续探底或筑底，则不排除在5月形成重要转折支撑点。 （黄智华） 来源羊城晚报)