森远股份：公路养护设备商 财务压力加大

　　森远股份（300210.SZ）是国内第一家上市的公路养护上市公司。主营业务为新型公路养护设备的开发、生产与销售，主要产品包括路面除雪和除冰设备、大型沥青路面及道路再生设备、预防性养护设备三大系列。

　　公司2011年4月份登陆创业板，上市后取得不错的业绩。过去两年 ，森远股份主营收入平均增长率达到44.69%，归属于上市公司股东的净利润（扣非）平均增长率也高达45.05%。由于业绩的稳健增长，过去一年，森远股份股价上涨41.20%。

　　今年一季度，公司财务出现拐点。经营活动产生的现金流量净额首次出现负值，为-0.38亿元，较上年同期减少1233.64%。公司认为这是本期销售增加，采购原材料支付的现金及支付的税金增加所致。与此同时，公司的应收账款也大幅增加至2.71亿元，同比增长311%。

　　作为一家专用设备制造、销售企业，公司的现金流锐减和应收款大增，虽然有合并吉公机械及公司营业收入增长方面的原因，但同时也说明公司在与上下游的经营活动中并不占话语权优势，这和当前公路养护市场的激烈竞争有关。

　　与此同时，机构对公司的看法也存在分歧。一季度机构共计减持公司占流通股比例2.97%的股票。有7家基金增持森远股份，其中诚信四季红混、博时新兴成长、长盛同智优势等分别增持公司占流通股比例3.90%、3.67%和2.43%的股份，4家机构减持森远股份，包括东方增长中小盘、社保基金105组合、富国天瑞强势、广大保德信量化等，其中社保基金减持幅度占流通股比例的0.50%。

　　作者：林建荣来源第一财经日报)