券商创新大会过后 方正证券股价大变脸

　　中小盘科技股疯狂上涨，创业板再创本轮新高；但与此同时，带动指数的大盘股煤炭、水泥建材、房地产、券商等却是普遍下跌，并伴随有大量资金流出。由此就形成了一方面涨停的股票多达四五十只，另一方面主板指数却下跌较多。昨天，有10.05亿元资金净流出券商板块，排名 市场第一；其中方正证券(601901)的资金净流出额居全市场首位，高达2.40亿元，股价跌1.22%。

　　由于券商股在券商创新大会之前普遍被资金做多，就拿方正证券举例，从去年12月4日算起，至3月25日相对高点，该股涨幅达129%；即使之后该股经过了一段时间的调整，从4月15日至5月3日又上涨了20%，里面的资金已经有了足够的获利空间。主力资金有足够的理由落袋为安，那么机构大资金的落袋出货可能就是近日资金大量流出该股的原因。

　　从历史行情看，过去几年的券商创新大会后，券商股大多也会出现较大的调整，比如去年5月7日、8日的券商创新大会虽然发布了11条政策红利，但在5月8日会后，国海证券却大跌近8%，宏源证券下跌也超过3%。

　　与方正证券负面的市场表现相反，公司去年年报和今年一季报数据表现比较出色，公司的收购预期也利好股票走势。今年一季度公司代理买卖证券业务净收入3.22亿元，同比增长37.39%，一季度股基市场份额1.82%，经纪业务佣金率0.78%。，基本保持稳定；融资融券余额去年是2011年的2.22倍，行业排名第13位，今年一季度末，融资融券余额为35.88亿元，继续保持快速增长。此外，方正证券自营业务权益投资占比相对较高，因此收入波动较大；投行业务持续增长，期货业务也上了一个新台阶。

　　方正证券由北大方正集团控股，而北大方正集团目前已发展成为一家旗下拥有方正信息产业集团、北大国际医院集团、北大资源集团、方正金融、方正物产集团，综合实力与华为、海尔同列的中国信息产业前三强的大型控股集团公司。而方正证券作为方正金融的重要组成部分，在其金融产业发展战略中拥有重要地位。目前方正证券在集团的整体框架下计划收购东亚信托和北京中期期货，未来综合金融的想象空间巨大。也正是因为此，公司的股票前一段有过一波可观的升幅。

　　不过资金有了获利，就会有盈利出货的动机。近5个交易日，方正证券的机构与散户资金对比数据显示，大机构持续净流出8.08亿元巨资，小机构也净流出1.05亿元，只有中户和散户还在买入。然而不可逆转的事实是，大机构的动向往往才是一只股票走势的决定因素。

　　晨报记者 刘畅 来源北京晨报)