神华全面收购金马集团 注资承诺或落空

　　【财经网专稿】记者 杨现华

　　停牌近半年之久的金马集团（000602.SZ）终于公布了收购计划，公司大股东神华国能拟要约收购公司剩余21.03%股权，这意味着金马集团最终将终止上市，而在此之前，资产注入概念使得金马集团一直被市场所关注。

　　根据公告，金马集团控股股 东神华国能拟最多斥资28.56亿元收购公司剩余21.03%股权。这意味着金马集团被大股东全资收购后将终止上市资格，据悉，这也是2006年2月中石油全面要约收购齐鲁石化等4家子公司之后，又一个以退市为目的的全面要约收购方案。

　　金马集团的大股东神华国能的实际控制人是神华集团。早在2012年10月，神华集团受让国家电网公司持有的国网能源开发有限公司(即神华国能)100%的股权，从而间接收购了金马集团。为了解决与中国神华（601088.SH）的同业竞争问题，金马集团已经于2012年12月停牌。2013年2月，国资委同意神华国能以不超过13.46元的价格全面要约收购金马集团股份。

　　但在神华集团之前，国家电网于2010年10月重组了当时的*ST金马。国家电网承诺，将*ST金马作为其煤电资产整合的平台，并表示在重组后的5年内注入已经投入运营的火力发电资产及配套煤矿；而正在建设和处于前期阶段的火力发电及配套煤矿资产，在投入运营后5年内也将注入*ST金马。

　　但注资承诺还未兑现，神华集团就在2012年8月将国家电网持有的国网能源100%股权收入囊中，而后者正是金马集团的控股股东。对此，国家电网曾表示，股权转让不会影响国家电网在金马集团重大资产重组承诺的后续履行，然而仅仅四个月之后金马集团停牌重组。

　　对于大股东出尔反尔的行为，众多金马集团的中小投资者纷纷表示难以接受。在公司深交所互动平台上，投资者表示，公司当初的承诺如今成了儿戏，而且偏低的收购价格如何能保护投资者的利益呢？但金马集团回复称均以复盘公告为准，拒绝直接回答投资者的疑问。

　　为此，记者多次致电金马集团，但公司电话始终处于无人接听状态。根据报告书，如果要约收购未生效，金马集团将仍维持上市地位，神华国能将继续履行资产注入的相关承诺。但除非机构联手反对，否则金马集团难改退市命运。

　　5月10日，金马集团收于11.67元，开盘即一字涨停。

　　（证券市场周刊供稿）