券商紧跟市场节奏 布局防御板块

　　《证券市场周刊（市场刊）》作者 田江山

　　一季度，券商持有297家上市公司股份，较去年年末增加了20家，总持股29.75亿股，下降了5.54亿股，其中新建仓了133只股、增持49只股，建仓和增持总量达到5.47亿股。另外，券商对67家公司进行了减仓，有48家公司的持股未发生

相关公司股票走势

• 中国石化
• 中信证券
• 恒逸石化
• 中国船舶
• 中船股份

　　从券商持股行业分布来看，与2012年四季度相比，交运设备、化工、金融服务依然占据前列，但是增减持状况却发生了很大改变，券商仅仅加仓了金融服务，对其他几个板块均作出了不同程度的减仓，尤其是大笔减持7.3亿元化工板块，其中对中国石化的减仓达8.3亿元。另外，中信证券新进恒逸石化1094万股，持股市值约1.1亿元，而该股本周的股价在8.5元附近，中信证券账面上实际是亏损的。恒逸石化是国内PTA龙头，受制于国内外经济疲软，纺织业内外需求双疲软，PTA和涤纶盈利大幅下滑，公司发布公告称预计2013年1~6月份累计净利润比上年同期下降65%~85%。在公司所属行业和基本面每况愈下之时，中信证券抄底恒逸石化颇耐人寻味。券商一季度对交运设备减仓比较明显，总体减持2.1亿元，尤其是中信证券清仓中国船舶、中船股份约1900万股，约占流通股的4%。一位业内人士对记者表示，这与造船行业近年来持续低迷有关，而且中船股份继去年亏损以来，今年一季度亏损面继续扩大，净利润为

　　-2668.9万元，同比下降867.33%，中信证券及时卖出，也是为了避免被套牢。不过，中信证券左手买进前景不明的化纤行业，右手卖出同为周期性的船舶行业，难免有些自相矛盾。

　　从券商增仓的行业来看，医药生物、有色金属、信息服务分别以6.6亿元、4.9亿元，3.5亿元位列前三，其中券商对上海莱士增仓最为明显，中信证券新进1297.8万股，占流通股比例2.65%，同时有三家券商的客户信用交易担保账户（券商融资账户）新进约892万股。作为区域血液制品龙头，上海莱士受益于去年血制品需求快速增长，从而提升了公司整体利润率，2012年净利润同比增长30.97%，公司股价一季度累计上涨约54%。另外，公司近期停牌进行资产重组，这无疑给市场带来更丰富的想象力。信息服务板块今年表现较为突出，券商一季加仓约3.5亿元，而东方证券一季度新进265万股省广股份，占流通股比例2.5%，受益于财务并表和毛利率提升，公司2012年净利润增长75.83%，超出市场预期，其股价一季度上涨约97%。一位市场人士表示，该股属于机构资金扎堆的公司，消息面上有业绩的爆发性增长、高送转、营改增等题材刺激，不过，鉴于其巨大的涨幅，后市应该重点关注其业绩增长能否与股价相匹配，避免两者背离后的“戴维斯双杀”。与此同时，券商对公用事业、建筑建材行业进行了明显的减仓，虽然建筑建材成为券商重点减仓的目标，但是有其内在原因。国泰君安一季度减持中国水电11649.71万股，占其流通A股比例约2%，但其所持股份为限售股解禁，从中国水电解禁伊始，国泰君安就陆续减持，因而属于战略性减持，行业内另外一家减持数量较大的中国交建也同属此类。