特斯拉季报超预期概念顿生 比亚迪难成其中国版

　　美国特斯拉汽车（Tesla Motors）2013年一季报披露，其Model S型电动车一季度销量达4900台，首次实现主营业务盈利（毛利率17%），大大超出市场预期，季报披露后当日大涨24%，10日单日大涨超过10%。季报披露当天，特斯拉迅速成为国内外各大财经媒体热门词。A股市场第一 时间派生出各类概念股。盘后数据显示，本轮行情中资金从两个层面展开特斯拉概念的演绎。

　　金瑞科技或与特斯拉

　　共成长

　　第一个层面是从供应链的角度切入，成为直接且较稳妥的一个出发点。特斯拉的业绩已经开始体现，未来成长空间巨大，这已经得到美国投资者的认可。由于其产品的颠覆性，该公司很可能在不久的将来成为下一家苹果或者谷歌。若能发掘出优质供应商，其未来业绩跟随特斯拉高速成长就成为可能。A股近两年很多牛股由此成长起来，超声电子、安洁科技等公司在苹果和三星等巨头的树荫下，都已成为行业内的龙头和标杆。

　　从已有资料看，金瑞科技或成为A股市场上特斯拉供应链上的首家受益供应商。有券商研报显示，目前特斯拉电池单元为日本松下定制，该电池单元相比传统电池在动力和安全性上都有诸多优势。而目前该电池的正极材料正是由金瑞科技的控股子公司金天能源材料有限公司提供的，该公司是目前国内唯一具备资质的合格供应商。

　　从市场表现看，公司股价从5月6日就开始启动，之后连续4个涨停板，13日，市场整体出现一定回调，金瑞科技继续保持强势，当日上涨超过7%，短短一周上涨近80%，成为本月以来的最牛个股。从交易龙虎榜看，股价启动初期有部分机构席位参与，之后的连续涨停基本上由营业部资金拉动。

　　整体来看，金瑞科技目前最有可能成为A股市场上特斯拉概念的实质受益者，但目前市场的爆炒已经使得该股短期内的投资价值丧失殆尽，建议投资者可在未来价格回归理性后予以关注。

　　比亚迪难成中国版特斯拉

　　第一个层面的挖掘最终是落到业绩上，但第二个层面的挖掘完全凭借想象力。投资者想要在A股市场上找到一个特斯拉的影子，期待这个影子能复制出特斯拉的辉煌。在A股中兼具汽车和电动概念的只有比亚迪一家了，因此其在近期成为资金热捧的对象。

　　比亚迪近期表现抢眼，虽然没有像金瑞科技那样爆发性上涨，但年初至今，多重利好轮番刺激，股价已经翻番。从之前整个汽车板块的强势到巴菲特的力挺，再有近期的特斯拉概念附身，公司似乎迎来了前所未有的美好前景。但最新数据显示，公司经营仍然面临很大压力。特斯拉和比亚迪的电动车在市场定位和核心技术上几乎没有交集，此电动车非彼电动车，而公司层面上一个是传统制造型企业，而另一个是硅谷的高科技企业，比亚迪想真正成为中国的特斯拉，恐怕还有很长的路要走。

　　数据显示目前公司的市盈率已经接近90倍，而行业内其他公司的估值均在20倍以下。公司业绩和成长如何支撑如此高估值值得投资者深思，利好出尽之后，恐怕谁也不想成为最后那个裸泳者。（作者单位：华泰证券）

　　作者：魏刚