中国证券网讯(记者 周宏)A股市场的科技股热潮在过去几个月内迅速发酵,这令得部分科技类基金、成长类、新兴产业类基金的净值迅速脱离行业水平。但随着科技传媒股的走势进入“博傻”期,前期涨幅巨大的基金可能随时遭遇调整压力。
科技股涨飞了起来 过去三个月
相关公司股票走势
的A股市场的突出特点是,小盘股莺歌燕舞,大盘蓝筹股低迷不堪。
象征大盘蓝筹股的沪深300指数自2月18日至今调整幅度超过7.8%,同期创业板指数的涨幅超过20.9%。两者差距太大。
以估值看,这个差距更加巨大。传媒类、互联网等行业个股,估值已经连续迈过30倍、40倍大关、正在向50倍甚至更高程度迈进。这还是主流机构买过的龙头股。小盘股的估值更不用提了。
而行业市值重心所在的银行、地产,目前再度逼近1倍PB、5倍PE这样的所谓价值底线。其中的含义大致是,目前很多这类企业的股票交易价格要低于其历史投资的成本线了。按这样的价格,国有大股东如果出让股权,可能是要冒点“国有资产流失”的骂名的。
基金净值剧烈分化蕴含调整可能 行业板块的分化,带来了不同风格基金的业绩分化。
根据
同花顺的数据统计,今年以来股票基金净值涨幅最大的超过38%(易方达创业板ETF),跌幅最大的跌破-18%。两者业绩差超过50个百分点。今年以来,股票基金平均收益率7%。最高者超过行业平均水平31个百分点。
从2月18日,大小盘股分化之日算起,业绩最高者达到22%(农银汇理行业轮动股票)。最低者-20%,两者差距42个百分点。从2月18日算起,股票基金平均收益1%。领先者超越行业平均水平20个百分点以上。
从基金净值和排名的历史表现看,涨幅过大的基金通常都会在某个时点遭遇市场的“报复”,而出现净值的波动。这一点即便当初一哥王亚伟也不能避免。其原因,一方面是股市热点轮动的自然规律。另一方面则是,基金经理和基金资产的投资往往有惯性,无法及时调整所致。
而伴随着两类板块的估值差距越来越大,传媒、中小板个股遭遇突然调整的可能性也在增大。换言之,目前部分科技类、创业板类、创新类基金的净值“一骑当先”“持续上扬”的情况在某个时点一定会发生变化。投资者宜尽早未雨绸缪。
防范资产风格轮换风险的方案 鉴于目前的情况,我们建议投资者以下几个角度筛选持有的股票基金品种,考虑是否做一些基金转换,回避可能来到的调整风险。
第一、 基金类型,如果您持有的基金属于指数基金、ETF类,且今年以来涨幅巨大的话,您现在就应该开始积极考虑是否赎回或转换基金持有品类。
第二、 如果您持有的是主动基金,但该基金今年以来累计净值涨幅较大,尤其是2月18日以来,涨幅巨大的基金。如果持有人自身收益也比较丰厚(比如超过15%),可以考虑做部分的赎回或基金转换。
第三、 如果您持有的基金,过去一段时间表现极为出色,且规模较大(比如基金资产大于30亿),那么基本上,您应该更积极的考虑赎回或调整资产持有品类。
第四、 调整的方向以同公司的保守性产品比如货币基金为首选,也可以考虑行业内优秀的价值型基金经理。如果实在不知道怎么买什么,买点汇添富的收益快线,或华宝兴业的货币ETF吧。
第五、 如果您比较繁忙,且考虑持有基金周期较长、且基金经理历史表现较为出色,且基金公司治理情况较好,您也可以继续持有该基金。但要有净值快速缩水的心理准备。
今年以来净值涨幅领先的基金
基金名称
|
单位净值
[最新]
|
今年以来复权单位净值增长率[%]
|
基金规模
[单位] 亿元
|
易方达创业板ETF | 0.9916 | 38.4916 | 5.1444 |
融通创业板指数 | 1.1630 | 36.9795 | 0.8443 |
上投摩根新兴动力股票 | 1.5280 | 35.9431 | 26.6200 |
易方达创业板ETF联接 | 1.2435 | 35.4723 | 2.5273 |
招商深证TMT50ETF | 3.1820 | 33.3613 | 3.0984 |
中邮战略新兴产业股票 | 1.3870 | 32.7273 | 0.7040 |
景顺长城内需增长股票 | 3.5440 | 32.0909 | 31.3462 |
景顺长城内需贰号股票 | 1.1830 | 32.0313 | 46.6186 |
汇丰晋信低碳先锋股票 | 1.1119 | 31.8354 | 3.9267 |
招商深证TMT50ETF联接 | 0.9770 | 31.3172 | 2.9079 |
华宝兴业新兴产业 | 1.1849 | 29.8805 | 29.2052 |
景顺长城优选股票 | 1.3282 | 29.5916 | 24.5514 |
易方达科讯股票 | 0.7953 | 29.2960 | 53.6373 |
长盛电子信息产业股票 | 1.1590 | 29.0686 | 1.3809 |
天治创新先锋股票 | 1.3570 | 26.5268 | 2.6895 |
汇丰晋信科技先锋股票 | 1.1660 | 26.3546 | 3.7092 |
融通医疗保健行业股票 | 1.1070 | 25.7938 | 0.9708 |
广发核心精选股票 | 1.9800 | 25.6345 | 41.7213 |
2月18日以来涨幅领先的基金
基金名称
|
单位净值
[最新]
|
2月18日以来复权单位净值增长率[%]
|
基金规模
[单位] 亿元
|
农银汇理行业轮动股票
| 1.2248 | 21.9920 | 1.6009 |
汇丰晋信低碳先锋股票
| 1.1119 | 20.8718 | 3.9267 |
易方达创业板ETF
| 0.9916 | 20.6766 | 5.1444 |
融通创业板指数
| 1.1630 | 20.3162 | 0.8443 |
上投摩根新兴动力股票
| 1.5280 | 19.6554 | 26.6200 |
招商深证TMT50ETF
| 3.1820 | 19.4893 | 3.0984 |
易方达创业板ETF联接
| 1.2435 | 19.0066 | 2.5273 |
中邮战略新兴产业股票
| 1.3870 | 17.9422 | 0.7040 |
招商深证TMT50ETF联接
| 0.9770 | 17.7108 | 2.9079 |
景顺长城内需增长股票
| 3.5440 | 17.6627 | 31.3462 |
景顺长城内需贰号股票
| 1.1830 | 17.5944 | 46.6186 |
天治创新先锋股票
| 1.3570 | 17.5502 | 2.6895 |
汇丰晋信科技先锋股票
| 1.1660 | 17.3392 | 3.7092 |
华宝兴业新兴产业
| 1.1849 | 16.8886 | 29.2052 |
汇丰晋信2026周期混合
| 1.3633 | 16.3225 | 1.2847 |
易方达科讯股票
| 0.7953 | 15.8148 | 53.6373 |
长盛电子信息产业股票
| 1.1590 | 15.7858 | 1.3809 |
景顺长城优选股票
| 1.3282 | 15.6163 | 24.5514 |
银河蓝筹股票
| 0.9700 | 15.6138 | 0.7193 |
广发核心精选股票
| 1.9800 | 15.3846 | 41.7213 |
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作者:周宏
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