万福生科案牵连华林证券 违规者难一“逃”了之

　　日前，证监会公布了对万福生科欺诈上市案的处罚决定。对保荐机构等中介机构的重罚成为万福生科案的亮点。出人意料的是，华林证券因此受到牵连，甚至极有可能成为证监会对万福生科欺诈上市案作出处罚的最大受害人。

　　不过，对于中国股市的健康发展来说，这却是一件好 事。就股市监管来说，“华林证券们”受到连累，正是股市监管所要达到的效果，它警示各类违规者再也不能一“逃”了之了。这也证明了证监会这次对万福生科欺诈上市案的处罚确实抓到了问题本质之所在，同时也体现了加大对欺诈上市案件打击力度的精神。

　　证监会这一次对万福生科欺诈上市案的处罚，就对保荐机构的处罚来说是史无前例的，堪称是中国资本市场“史上最严厉的处罚”。一是在经济处罚上“没一罚二”，没收平安证券在万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍罚款，这是目前证监会对保荐机构作出的最重的经济处罚。二是暂停平安证券保荐机构资格3个月，这是证监会首次采取这一监管措施。三是对保荐业务负责人、内核负责人薛荣年、曾年生和崔岭给予警告并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格；对保荐项目协办人汤德智给予警告并处以10万元罚款，撤销证券从业资格。这也是证监会首次追究保荐机构负责人的责任。而在此之前，证监会在追究保荐责任的时候，主要是将监管的板子打在保荐代表人的身上，对保荐机构以出具警示函为主。

　　那么，证监会对万福生科保荐机构的严厉处罚又如何殃及到华林证券的头上去了呢？原来这就是证监会对万福生科保荐机构严厉处罚的最成功之处。因为在证监会的处罚决定里，撤销了保荐业务负责人、内核负责人薛荣年、曾年生和崔岭的证券从业资格。而这些人曾经是平安证券的高层负责人。如薛荣年当时是平安证券总经理，曾年生系原平安证券总经理助理兼投行行政负责人。但在保荐了诸多的问题公司上市后，薛荣年和曾年生等原平安证券的高管带领着当时的平安团队一并跳槽到华林证券去了。薛荣年因此成了现任华林证券董事长，曾年生为华林证券现任总裁，崔岭则出任华林证券总裁助理兼投资银行事业部总经理职务。如今，这3人均被撤销证券从业资格，这意味着薛荣年、曾年生和崔岭至少在3年内或将丧失从事证券工作的资格，类似于禁入市场3年，这就迫使他们必须辞去现有职务甚至离开华林证券，这对于华林证券来说将是一个巨大的损失，这个损失远超过平安证券7600万元的“没一罚二”，甚至超过平安证券设立的3亿元的补偿基金金额。因此，在证监会对万福生科案的处罚中，受到殃及的华林证券很可能成为万福生科案中的最大受害者。

　　这显然是值得称道的。因为这种“牵连”对于打击欺诈上市行为是有积极作用的。从之前的一些事实来看，某些会计师事务所在服务的项目东窗事发后，往往通过金蝉脱壳的办法来逃避责任。而平安证券原来的一帮高管们更是扮演了“逃跑的和尚”角色，带领着原来的团队闪人了，留下平安证券这座“庙宇”来承担东窗事发后的种种责任。如今，证监会对万福生科案的处罚，不仅要追究“庙宇”的责任，而且“跑掉的和尚”也要一并治罪，这对于保荐机构以及保荐机构的高管来说都会起到一种震慑作用。不过，鉴于会计师事务所的“金蝉脱壳”之计目前仍然奏效，故建议证监会能及早将对保荐机构的这种“抓逃跑和尚”的处罚延伸到对会计师事务所的惩处中来，让违法违规的中介机构无处逃遁。 来源证券时报)