华商基金：股债市机会并存 基金投资宜“多元”着手

　　⊙本报记者 唐真龙

　　在宏观经济“乍暖还寒”的背景下，股市弱势震荡，债市也变幻不定。不过，投资机构表示，在经济弱复苏、通胀温和及适度宽松的大背景下，虽然股、债机会很难把握，但将有阶段性机会，而能够在股、债两栖组合之间灵活投资，显得尤为重要。投资者不妨“多元”着手，寻找适合自己的基金组合style。

　　基于对今年股、债两市均拥有机会、但风险同时并存的判断，华商基金认为，受经济弱复苏存在反复、IPO重启预期增强等因素影响，近期Ａ股市场震荡，权益类投资难度加大，但仍有结构性机会，而 “稳健”的投资需求依然不可小觑。既能进攻又能防御的混合基金和二级债基无疑是目前主流的投资工具。华商基金表示，在目前复杂的投资环境里，若要取得较优的回报，投资上应选择股、债两栖的投资方式，既可有效分散风险，又可以获取更稳健的收益。

　　据了解，股债投资组合又添新途径。华商基金根据今年市场特征及产品特点，精选旗下混合型的华商价值共享发起式基金与债券型的华商稳健双利基金组成了“灵动组合”基金。其中华商价值共享发起式基金投资范围灵活，权益类资产投资范围为0%-95%，“进可攻、退可守”比较适合当前市场环境。而华商稳健双利基金可投资于一级市场新股申购、持有可转债转股所得的股票、投资二级市场股票、权证。在股债跷跷板效应下，风格灵活的二级债基也更容易把握股债行情转换的投资机遇，适合不同行情下后市投资操作。

　　值得注意的是，在股、债联动，全局性地考察股票市场和债券市场投资理念的支持下，华商基金旗下股、债齐头并进。数据显示，截至5月10日，华商动态阿尔法在4个多月的时间里已经获得24.26%的收益，在71只灵活配置型可比基金中排名第1位。华商稳健双利收益率为6.33%、6.20%，分别在可比基金排名第11位和第6位（可比基金分别为二级债券型A类73只、二级债券型B/C类48只），其同期业绩比较基准也是2.52%（WIND数据）。 (来源：上海证券报)