海印股份：资产证券化融资加快项目开发

　　昨日，海印股份（000861.SZ）董事长邵建明在2013年第一次临时股东大会上表示，海印股份通过资产证券化融资的原因是要加速发展，“要集中力量办大事”，加快项目开发，而在广州总统大酒店有限公司（下称“总统大酒店”）注入上市公司以后，通过规范运营可望实现该酒店 的扭亏为盈。

　　此前，海印股份公告称，拟以15家综合性商业物业的五年内经营收益权为基础，以资产证券化方式融资16亿元。这是继越秀集团成立越秀房托（00405.HK）并于2005年在香港上市后，国内商业地产的再一次资产证券化新尝试。海印股份以商业物业经营为主，目前拥有16个稳定经营的成熟物业及1个城市综合体。东方证券分析称，此次融资主要用于现有项目开发，而近日海印股份多个项目进展较快。

　　邵建明称，海印股份的资产证券化开始起航，但暂时也没有考虑过走房地产信托基金的路子，每家公司都有自己的发展模式。而在项目选取上，海印股份更加重视项目稀缺性、唯一性、差异性的发展思路。尽管过去商业地产开发的速度很快，但在一线城市土地资源依然非常有限，而海印股份主要的项目储备还是在广州，尽管竞争激烈，但依然有较好的发展潜力。“今年全国各地的百货零售业中，许多企业收入下滑15%~20%，最低也有10%。”邵建明说，他认为这主要是同质化经营的结果。

　　在股东大会上，审议通过了海印股份将持有的茂名环星炭黑有限公司100%股权及其债权与大股东海印集团持有的总统大酒店100%股权及其债权进行置换的关联交易议案。

　　对于目前的总统大酒店一直在亏损的状况，海印股份称，交易前海印集团将总统大酒店作为唯一的接待场所，由此产生的业务接待费用和其他社会接待费用均由总统大酒店承担，导致了其销售费用率（40.68%）和管理费用率（46.07%）明显高于酒店类上市公司，成为总统大酒店近年来盈利状况不佳的主要原因。总统大酒店将成为海印股份全资子公司，海印集团今后在总统大酒店的消费将严格由海印集团承担。

　　邵建明称，从资产和经营角度看总统大酒店的确经营不佳，而如果从地产角度测算的话，其所在地的物业价值很高，表明目前的经营状况是可行的。

　　作者：李隽 张霞来源第一财经日报)