重庆银行理财产品收益率与手续费“双高”

　　在中小型银行中，南京银行和重庆银行入选到我们的手续费收入调研样本，《证券日报》此前就曾关注到南京银行理财产品的管理费（后端收费）的能力较强，而重庆银行则在高收益率和高手续费方面实现了几近完美的结合，该行的理财业务扩张速度也在同业中领先。

　　南京银行 收益率全部达标

　　南京银行之所以被纳入我们的统计视野，是因为其年报中披露，“在第三方统计机构普益财富和西南财经大学信托与理财研究所公布的2012年度银行理财能力排名中，南京银行在72家商业银行中公司位居第十一名，在城商行中居第一名”。

　　本报记者注意到，如果以半年为单位，南京银行在2011年至2012年上半年（去年年报未披露理财产品的销售手续费收入，暂无相关可比数据）的三个单位时间内，理财产品的发行规模呈现“高-低-低”的态势，而其手续费收入却呈现“低-高-高”的态势。

　　2011年上半年，南京银行共发行理财产品27期，发行规模853.7亿元，因理财业务而实现的中间业务收入共计约人民币4258.33万元（根据2012年数据以及同比增长幅度反向推算）；2011年全年共发行“金梅花”、“珠联璧合”、“创富”系列人民币理财产品36款，发行量累计1277.88亿元，实现中间业务产品销售手续费收入1.18亿元。由此可以计算，下半年南京银行发行理财产品规模约为424.18亿元，销售手续费收入7541.66万元；2012年上半年，共发行理财产品572.42亿元，因理财业务而实现的中间业务收入共计人民币8687万元，比2011年度同期增长104.26%。

　　记者将上述三个单位时间段的收入规模比进行了统计，结果发现：南京银行2011年上半年销售手续费收入规模比为0.05%、2011年下半年为0.17%，2012年上半年为0.15%。不过必须注意的是，该项比值仅包括理财产品的销售手续费，未包括后端收取的投资管理费。

　　以南京银行“珠联璧合（1207期保本9）”91天人民币理财产品为例，该产品预期年化收益率都是3.9%，按募集本金余额收取年化0.2%的销售费；扣除销售费后，若产品实际投资收益高于客户认购产品收益，则超出部分归银行所有（以管理费的名义）。兑付公告显示，上述理财产品最终的匹配资产为10江苏SMECN1(投资比例为32%，票面利率为4.10%）和12新水电PPN001（投资比例为68%，票面利率为6.27%）。由此计算，资产配置的大致投资收益为5.575%（票面利率可能与实际配置时的利率有小幅度偏离）。然而与南京银行实际兑付的年化收益率3.9%相比较，有0.2%作为销售费被扣除，其余超过3.9%的部分（大致高达1.475%）则转化成了管理费。

　　由此可见，凭借在实际投资收益方面的良好表现，南京银行后端收费的能力很强，2012年上半年实际的收入规模比是远远高于0.15%的。

　　此外，截至2012年年底，南京银行共发行“金梅花”、“珠联璧合”、“创富”系列人民币理财产品共计1384.96亿元。其中2009-2012年发行的2012年兑付的理财产品均实现正收益，并给予理财产品投资人预期收益率的回报。

　　重庆银行收益率与手续费“双高”

　　除了南京银行，重庆银行发行的理财产品也颇具看点其理财产品设计的预期收益率较高。本报记者注意到，该行去年一个月期限的理财产品的预期收益率经常高达4.9%左右，半年期理财产品的预期收益率达到5.5%左右，远高于同业平均水平（大多数城商行一年期理财产品的预期收益率仅在5%左右，国有大行一年期产品的收益率通常达不到4.5%）。

　　重庆银行在其2012年年报中表示，该行顺应市场形势，设计了长江积利鑫等系列产品，在产品收益类型、期限、收益水平等方面满足了投资者的多样化需求，募集理财产品资金近240亿元，比去年同期新增160亿元，增幅为200%。其中个人理财近200亿元，公司理财近40亿元。在提升重庆银行市场知名度和影响力的同时，对争取个人客户、稳定储蓄存款发挥积极作用。

　　报告期间，该行中间业务收入4.06亿元，比上年增长0.78亿元，增幅23.78%；中间业务净收入3.68亿元，比上年增长0.79亿元，增幅27.33%。中间业务收入中，支付结算类收入4124万元，银行卡业务收入4575万元，理财业务收入13624万元，担保及承诺类业务收入2724万元，咨询顾问类收入15553万元。

　　据此测算，重庆银行理财业务的收入规模比高达0.57%，是披露该项数据细节的11家上市银行和拟上市银行中最高的。

　　“高收入规模比以及高预期收益率的 双高 实现起来确实不容易”，业内人士对本报记者表示，“这说明重庆银行理财产品投资组合的资产配置确实比较成功”。

　　本报记者查阅了重庆银行最新的一期兑付公告，该产品（长江·鑫利36期）期限仅50天，募集规模为1亿元，预期收益和兑付收益率均为4.65%，重庆银行兑付客户收益63.7万元，而该行获得了2602.74元的托管手续费和22.6万元的管理费，重庆银行获得的手续费收入相当于募集资金的1.66%（年化），确实是客户和银行的双赢。

　　此外，值得一提的是，重庆银行对于其理财产品的宣传确实十分用心，本报记者曾经几次拨打其不同部门的办公电话发现，彩铃均是重庆银行长江系列理财产品的推介。来源证券日报)