券商基金猜测新主席构想 低调肖钢并不沉默

肖钢

　　“肖主席到底怎么想？”近两个月，券商、基金等机构负责人碰头时，常常互相提问。

　　这其实是中国资本市场今年3月17日进入“肖钢时刻”以来的一种心态反映，证监会主席上任两个多月，一直保持低调作风，鲜有公开露面谈话。

　　迄今，肖钢公开表态仅三次：上任两周后，通过新闻发言人间接向市场表达工作思路：保持政策连续性和稳上任定性；五四青年节之际，发表资本市场“中国梦”寄语；最新的也是最具实质性的发言，则是5月21日晚间，对于“证监会系统如何转变职能”的讲话，市场由此第一次见识到肖钢的资本市场监管思路。

　　肖钢不沉默

　　除前述三度表态及其与香港特首的会面外，市场预期最高的2013年券商创新大会上，肖钢未见现身，这在当时被诠释为肖钢的一种态度，“最大失望是肖钢没出现。”上海地区某券商中层告诉本报记者。

　　“肖主席上任不久，大家都希望他出来做个表态，对创新工作表示支持，但这个希望落空了。”北京地区某券商资管人士表示。

　　在市场的极高预期与肖钢的沉默之间，各种传言纷现，如“券商、基金捡银行垃圾论”、“新三板是肖钢认可的首要工作”，但皆未得到官方证实。而各种“肖钢说”，正是市场没有足够信息推测新主席监管思路的表现。

　　肖钢真的沉默吗？有业内人士指出，肖钢采取的或是预期管理与回应模式，他让整个证监系统都提高对市场疑问的回应速度与水平。

　　回到肖钢的上任首次发言，其在阐述保持政策连续性与稳定性的同时，还确立了新闻发言制度，即每周五A股收市后，定期召开新闻通气会。

　　而且，新闻通气会不再是证监会要说什么，而是成为与市场舆论的互动。目前证监会的新闻发言制度已经成型，每周定期搜集舆论关心问题，并要求相关业务部门回应。

　　例如，此前在外资做空A股论传言最甚之际，证监会选择用数据说话证伪。

　　更重要的是，一切以往的敏感领域也在实现信息公开透明化，如发审业务与稽查进展。

　　就前者而言，市场高度关注的IPO财务核查进展到现场检查抽签阶段时，证监会邀请30多家媒体参与观摩抽签结果出炉。证监会副主席姚刚日后的培训动员会上回忆指出，是因为整个检查传言甚多，怕引起市场猜想，所以选择公开透明的方式抽签决定。

　　这在以往神秘性最高的发审监管流程中鲜见，此前仅有一次发审会邀请媒体参与，但成为独例，并未延续执行。

　　与此同时，稽查的时效性大大提高，以最新公布的8起信息披露违规案件看，皆为今年3、4月份立案的个体，相较以往通常间隔1到2年的公布节奏已大大加快。而从证监会有关部门负责人的表态看，这样公布的节奏还将延续。

　　肖钢的“不沉默”，对于证监会作为资本市场监管者的职能转变，尤为关键。

　　职能转变之考

　　虽然肖钢采取了新的信息沟通机制，使证监会的整体开放性加强，但市场依然关心，新主席在想什么。

　　“在中国，一把手效应极大。”上述北京券商资管人士表示。从肖钢最新的发言看，他的思路明确。对于手中权力的把握，肖钢的表态，“证监会作为监管部门，对不该管的事情，要坚决地放、逐步地放、放到位；法律允许放的，抓紧放，法规还不允许放的，修订法规条例后逐步地放；对不符合转变职能要求的行为，要坚决地改、逐步地改。”

　　这也是市场最关心的问题。首先是“对不符合转变职能要求的行为，要坚决地改、逐步地改。”以机构创新为例，尽管肖钢缺席，但券商创新大会明确“监管机构不能替代行业进行创新”。主管机构业务的证监会主席助理张育军表示，“活已经派到你们桌上了，能不能有更多举措，不在机构部，不在助理，在券商自己。”

　　就目前看来，券商与基金的创新审批机制已经展开。对券商创新业务而言，证监会正在研究制定《证券公司业务产品创新规定》，拟进一步明确、缩短新业务、新产品评审和试点期限。对基金而言，此前规划的基金创新产品评审权限已往协会转移，未来将更多借力自律组织等力量。

　　但证监会的“不管”不仅在于创新审批机制的改进，更重要的是行政审批权的取消与下放。

　　2001年行政审批制度改革工作全面启动至今，证监会已分六批累计取消136项行政审批项目。最新一批中编办公布的行政审批项目取消下放范围内，金融监管审批权的取消计划却鲜见，因为很多行政审批的取消下放已涉及法规层面的限制，必须推进包括《证券法》在内的评估与修改，才能更深一步的松绑。

　　比如，此前热议的再融资审批权下放，《证券法》规定交易所并无审批权，必须推动其修改与进一步诠释，方使放权在法规上正名。

　　肖钢提出“法规还不允许放的，修订法规条例后逐步地放”，这或意味着很多被现行法规桎梏的领域，或将得到真正推动。

　　行政审批权的取消与下放，也涉及如何贯彻的问题。一位接近监管层的人士曾对本报记者举例，一项审批权下放修订中，涉及事前备案还是事后备案的问题，监管层决定将其改为事后备案，因为考虑到事前备案如果执行得不好，其效果“还不如审批制”。

　　对此，肖钢的表态则是“要坚决地放、逐步地放、放到位”。