天能科技预披露环节栽倒 钢腕治市造假者请止步

　　与多数已经查出的造假上市公司案例不同，天能科技早早地栽倒在预披露环节，将带着“首家在预披露环节遭调查公司”的标签载入中国证券市场发展史册。

　　该案由于处罚前移至预披露阶段而备受关注，应该说这正是预披露新政显现威力的结果。预先披露让拟发行方早早地置于 阳光之下，也让社会各界有了充足的时间行使监督权利，也由此才有了天能科技案的案发与被查处。

　　与万福生科等案子相比，处罚前移到了拟上市公司预披露阶段，拟上市公司造假已不单单是撤回申请了事那么简单只要启动了首次公开发行程序，即便只是预披露，涉及造假照样追查不误，这就有利于堵住上市公司造假的源头，实现违规行为查处的事前、事中、事后全程覆盖。

　　与此同时，处罚前移也震慑了拟上市公司等发行主体，使他们不敢心存侥幸带病闯关，扰乱市场正常秩序。此案一立，市场参与各方即应清楚知晓，上市造假并不是要造成投资者实质性损失才会被调查处罚，只要违反了相应的证券法律法规，挑战市场三公原则，必然会受到相应的制裁。

　　天能科技案涉事的发行方、有关负责人以及中介机构方面均受到了不同程度的处罚，其中对发行人的经济处罚在数十万不等。这样的处罚力度相对偏轻若该公司蒙混过关成功上市，发行主体以及相关负责人的财富动辄以亿计，数亿与数十万的巨大落差，很容易给人违规成本过低的印象，仍不足以震慑、遏制和打击违规行为。而从监管层披露的复盘造假经过来看，发行人及有关涉事人员造假实乃处心积虑、百般遮瞒，加重处罚实不为过。来源证券时报)