三友化工存货跌价计提不足 涉嫌虚增净利润

　　【财经网专稿】记者 王军

　　在公司产品销售毛利率同比下滑4.8个百分点情况下，三友化工(600409.SH)2012年实现存货账面价值9.23亿元，而计提的跌价准备却和2011年一模一样，依旧为51.38万元。三友化工此举也被部分投资者质疑会计处理过于激进，涉嫌虚增净利润。

　　财 报显示，三友化工2012年实现存货账面价值9.23亿元，同比下滑2.08%；存货的明细科目显示，三友化工2012年分别实现原材料、在产品、库存商品和包装物账面价值66176.64万、4806.89万、21031.33万和295.59万元。而对于这些科目，三友化工计提的跌价准备和2011年一模一样，仅计提了原材料的跌价准备51.38万元。

　　而与此相对应的是，同行业的上市公司山东海化(000822.SZ)2012年实现存货账面价值3.67亿元，同比下滑21.94%；而计提的跌价准备为5631.44万元，同比增长307.84%。

　　“在公司主营业务纯碱、聚氯乙烯树脂毛利率大幅下降的情况下，三友化工2012年对公司9亿多元存货计提的跌价准备竟然和2011年一模一样，仅计提51万元，不得不让人质疑其通过少计提存货跌价准备，来虚增净利润。”一名三友化工的投资者表示。

　　数据显示，三友化工2012年实现纯碱的营业收入26.94亿元，毛利率为15.34%，同比下滑15.10个百分点；实现聚氯乙烯树脂的营业收入18.61亿元，毛利率为—7.81%，同比下滑8.37个百分比。

　　而从整体来看，三友化工也并没有足够的乐观理由。财报显示，三友化工2012年实现营业收入104.84亿元，同比增长0.53%；归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比下滑80.73%。与此同时，公司2012年产品的销售毛利率为14.41%，相比去年同期下滑了4.8个百分比。

　　2013年一季度，公司实现营业收入27.38亿元元，同比增长16.38%；归属于上市公司股东的净利润1278.12万元，同比下滑51.95%。

　　6月4日，截至上午收盘时，三友化工股价报收4.55元，下跌了1.30%。

　　（证券市场周刊供稿）