蒙牛雅士利双双停牌 业内称或涉并购

　　昨日午间，蒙牛乳业（02319.HK）及雅士利国际（01230.HK）先后停牌，收盘后，两家公司均发布公告称，将发出一则可能含有内幕消息的公告。

　　一位业内人士表示，这应该是蒙牛要收购雅士利国际。未来半年，是国内婴儿奶粉兼并和大跃进时期，可能还会有几单大并购。该人士还称，蒙牛的原收购对象是福建的一家奶粉企业，因价格问题未能谈妥。

　　昨日，蒙牛方面对《第一财经日报》表示，公司因业务需要临时停牌，具体内容请以公告为准。而雅士利国际也表示，会发布公告。

　　有熟悉雅士利国际的资深业内人士表示，2009年之后，雅士利国际一直想把施恩卖掉，“谈过好几次，都没有谈成，与美素、亨氏都谈过。”

　　颇有意味的是，数名媒体记者本月5日左右收到匿名手机发来的短信称，“雅士利国际将被伊利集团全面要约收购，百亿收购大案”。

　　“听说蒙牛和福建的一家奶粉企业也谈过。”北京普天盛道企业策划机构总经理雷永军对记者表示，雅士利这几年增长不明显，可能业务上还是有点压力，对于蒙牛来说，其战略中一直缺少奶粉的角色，若能收购雅士利国际并做好，对其乳业战略有好处，除此之外，奶粉毛利率比液态奶要高。

　　记者查阅资料发现，奶粉、奶酪在内的其他乳制品部分仅占蒙牛营收很小的比例，2011年时仅占比1.2%，2012年上升到1.6%后，该部分业务收入也仅有5.719亿元。

　　2010年11月，蒙牛宣布以4.692亿的价格收购华北地区最大的酸牛奶生产基地河北君乐宝51%股权。中粮集团入主蒙牛之后，蒙牛则更加频繁地通过对外合作补充产品短板。

　　今年5月20日，蒙牛宣布与达能针对酸奶业务达成合作，达能中国的酸奶业务将与蒙牛酸奶业务合并，双方将组建新的合资公司专项从事酸奶生产及销售，蒙牛将其在全国的10个酸奶工厂资产全部并入合资公司，达能则以现金方式入股。今年5月初，蒙牛乳业发布公告称，斥资32亿港元，通过收购的方式增加对现代牧业的股份，增持后从原有的1%增至28%，成为现代牧业最大单一股东。在现代牧业上市前投资的PE鼎晖投资和KKR则实现退出。

　　雅士利2012年年报显示，其去年实现营业收入36.55亿，同比增长23.6%，实现净利润4.68亿元，同比增长53%。去年，雅士利品牌奶粉实现销售额24.78亿元，同比增长35.8%；施恩品牌奶粉实现销售额6.53亿元，同比增长7.4%。截至昨日停牌，雅士利国际市值为117.86亿港元。

　　不过，值得注意的是，雅士利近期宣布将进行每股28.25分（人民币，下同）的特别派息，若加上2012年的年度派息共计14亿元，已占2010年雅士利国际上市融资额的近六成。

　　今年5月5日，雅士利发布公告称，除了之前宣布的2012年度末期股息11.31分外，董事会建议向今年6月17日名列股东名册的股东，派付2012年度特别息每股28.25分。2012年度的末期股息总额约4亿元，占公司当年净利润的85.4%，特别股息约为10亿元。雅士利称，由于有现金盈余应付公司及其附属现时及未来的资金需要，故建议派发特别股息以报答股东支持，未来的业务增长不会因建议派发特别股息而受到任何影响。

　　2010年11月1日，雅士利在香港上市，实现净融资24.108亿港元，这意味着雅士利国际这两次派息金额占其上市融资额的58.07%，加上雅士利上市后的2010~2011年度的派息，雅士利国际这几年分红派息金额已经与其IPO融资额相当。

　　作者：林向来源第一财经日报)