沪铜周报：继续看空铝价

　　摘要：

　　6月3－7日一周中，国内外铝价稍有上涨。沪铝指数周收盘14903点，较上周涨163点或1.1%；LME三月铝周收盘1940点，较上周末涨33点或1.73%。

　　本周铝价的上涨主要是上一周行情的延续。上周出现的减产、中国五部委会议等消息仍在支持着市场。但是宏观面、行业 面仍旧不乐观，铝价仍旧面临压力。

　　本周各国纷纷发布数据，其中最有影响提美国的非农就业数据。但总体上看各国数据好坏不一，没有给出明确方向。

　　本周国内市场铝价有所上涨。周五上海铝现货市场价格14880－14980元/吨，较上周的14680－14780元/吨上涨200元/吨。

　　本周国内各地市场氧化铝价格整体呈下降态势，废铝的价格有明显的上涨。

　　6月7日国内沪铝库存42.64万吨，较上周减少1.13万吨。国外伦铝库存在为518.73万吨，较上周减少1.47万吨。

　　继续看空铝价。虽然本周铝价受消息刺激而有所上涨，但总体宏观面、行业面没有根本变化，铝价中长期依然看跌。建议仍旧以逢高做空为主，波段操作。

　　一、伦铝、沪铝走势

　　国内外主要合约收盘数据

　　合约 5月31日收盘价 6月7日收盘价 涨跌 周涨跌幅

　　LME三月铝（美元/吨） 1907 1940 33 1.73%

　　沪铝指数（元/吨） 14740 14903 163 1.10%

　　上海铝现货（元/吨） 14730 14930 200 1.36%

　　图1、沪铝指数走势

　　图2、伦敦铝三月合约走势

　　二、行情分析

　　6月3－7日一周中，国内外铝价稍有上涨。沪铝指数周收盘14903点，较上周涨163点或1.1%；LME三月铝周收盘1940点，较上周末涨33点或1.73%。

　　本周铝价的上涨主要是上一周行情的延续。上周出现的减产、中国五部委会议等消息仍在支持着市场。但是宏观面、行业面仍旧不乐观，铝价仍旧面临压力。

　　（一）、宏观基本面及金融市场表现

　　本周各国纷纷发布数据，其中最有影响提美国的非农就业数据。但总体上看各国数据好坏不一，没有给出明确方向。

　　美国数据表现不理想。周一公布的美国ISM制造业指数亦意外大降至49，跌入荣枯线下方，暗示经济复苏仍存在较大的压力。就业方面，周四公布的初请失业金人数增加，ADP就业数据下调，暗示企业用工信心并没有出现改善。周五非农报告表明美国5月新增就业人数为17.5万，超过预期值16.9万，好于4月新增人数14.9万；但是5月美国失业率上升至7.6%，差于预期的7.5%。非农好于预期但失业率却上升，这市场更感迷茫。美联储退出QE3的不确定性在增加。

　　欧洲方面，欧元区4月失业率再创新高为12.2%，但是欧元区5月制造业PMI指数为48.3，出现小幅回升，经济隐现曙光。本周召开了欧洲央行议息会议，会后6月6日欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上表示，仍预计欧元区经济(GDP)会在2013年晚些时候开始复苏，将在必要时一直保持宽松性货币政策，以确保经济复苏。

　　中国方面，官方PMI指数意外上升至50.8，高于4月，但汇丰PMI数据仍在49.2。官方PMI数据表明大企业运行状况好于小企业，汇丰数据显示小企业将日渐糟糕。

　　日本股方面，日本首相安倍晋三周三公布了其经济综合性增长战略，计划未来10年使国民收入年增长3%，并建立经济特区以吸引外国技术、人才和资金。但是在这一计划在很多方面不能令市场满意。这引发美元兑日元在周三在幅下跌，同时日债收益率再度大涨、日本股市大跌。

　　美元指数近期走软。本周对美国非农就业数据的不利预期、对欧元区短期内继续宽松可能的否定都打压了美元。美元指数本周跌幅超过2%，这给大宗商品带来支撑。

　　（二）、国内现货市场

　　本周国内市场铝价有所上涨。华东地区现货市场铝锭波动幅度主要维持在14760-14940元/吨之间，而华南地区现货市场铝锭价格波动幅度主要维持在15010-15450元/吨之间。从整体来看，商家对后市预期大多还是偏向谨慎的，下游追涨买盘不多，反而是逢高抛货者不少。周五上海铝现货市场价格14880－14980元/吨，较上周的14680－14780元/吨上涨200元/吨。

　　本周国内各地市场氧化铝价格整体呈下降态势。除山东地区，报价上限略小幅上移至2600元/吨之外，其他地区，跌速反而有所加快。山西地区，本周市场主流成交区间已降至2420-2470元/吨之间，交投情况越发低迷。而河南地区，本周市场报价也继续下挫，除极个别大厂有报在2570元/吨左右外，市场整体成交重心已降至2500元/吨一线，最低甚至报在2480元/吨左右。山东地区，则是市场价格相对最为稳定的一个，目前主流报价区间仍保持在2530-2600元/吨之间，不过交投情况并未发生任何改善，仅是相对内地升幅略好。华南地区，本周市场主流报价也呈加速下跌之势，成交区间已降至2340-2400元/吨之间，但交投却更趋低迷，基本上接近有价无市状态；而中铝厂家报价则依然维持在2900元/吨不变。

　　本周各地废铝的价格有明显的上涨，回收商们心态不一，不过整体出货还是较积极，成交偏好。佛山地区废铝价格大幅上涨，截至周五，机生铝市场主流报价在11900-12100元/吨左右，较上周上涨50元/吨，而破碎生铝价格为12600-12800元/吨，较上周上涨150元/吨，而铝线则上涨了大概300元/吨。目前佛山地区货源不多，商家表示买货难买，而市场报价虽高，但实际成交价要低，临近周末和端午，市场整体的成交还是较好。

　　（三）、期货库存

　　6月7日国内沪铝库存42.64万吨，较上周减少1.13万吨。国外伦铝库存在为518.73万吨，较上周减少1.47万吨。

　　品种 5月31日库存 6月7日库存 库存增减

　　LME铝 5202000 5187275 -14725

　　SHFE铝库存 437686 426405 -11281

　　SHFE铝仓单 246740 234411 -12329

　　三、操作提示

　　继续看空铝价。虽然本周铝价受消息刺激而有所上涨，但总体宏观面、行业面没有根本变化，铝价中长期依然看跌。建议仍旧以逢高做空为主，波段操作。

　　作者：格林期货 刘立斌