“2013陆家嘴论坛”6月27日至29日在上海举行,本次论坛主题为“金融改革开放新布局“。 在“浦江夜话一:发达经济体量化宽松政策对中国货币政策的挑战论坛”上,中国人民银行研究局局长纪志宏表示中国的货币政策在过去比较成功的应对了量化宽松对中国经济或者说货币政
策带来的冲击,这种量化宽松的货币政策对于中国的货币政策的实施自主性带来一定的压力或者说是选择的空间。过去的经验告诉我们,凡是汇率灵活程度比较高的经济体,凡是资本市场比较发达的,金融市场深度比较大的经济,内部程度深的经济体可能受到负面冲击越小,应对也会越容易,从这些角度来讲中国更重要的还是加快自身经济结构的调整,促进经济均衡地增长。所以中国要加强一些密周期的宏观审慎的管理,加快利率、汇率、资本市场的改革,都会较大地提升这种抗冲击的能力。
以下是文字实录:
过去几年看量化宽松政策是人类没有的大事业,对它的很多环节可以说不是十分的掌握,但是中国的货币政策在过去比较成功的应对了量化宽松对中国经济或者说货币政策带来的冲击,当然这个过程非常的长,这个挑战也是多方面的,这种量化宽松的货币政策对于中国的货币政策的实施自主性带来一定的压力或者说是选择的空间。
经过我们综合运用各种货币政策工具,应该说对这些方面也积累了比较多的经验,QE的实施期间可以做到这样,将来逐步退出的过程中也可以有比较好的应对,我们也发现了凡是比较大的经济体,凡是汇率灵活程度比较高的经济体,凡是资本市场比较发达的,金融市场深度比较大的经济,内部程度深的经济体可能受到负面冲击越小,应对也会越容易,从这些角度来讲中国更重要的还是加快自身经济结构的调整,促进经济均衡地增长。
同时,我们从危机后经验教训的吸取来看还是要加强宏观审慎管理。而且松的周期性特别长,所以也要加强一些密周期的宏观审慎的管理,加快利率、汇率、资本市场的改革,都会较大地提升这种抗冲击的能力。
主持人杨燕青:非常感谢纪局长,他讲的听起来像是央行正式的口径,也听出来传递了一些信息,这个信息似乎是说我们要来应对QE可能带来的冲击,我们要更加积极主动地改革,国内有不同的声音,既然这个QE来得如此凶猛,我们在汇率改革还是利率改革还是人民币国际化都做得慢一点,听纪局长的意思做得快一点,究竟是慢一点还是快一点,在QE的大背景下?
纪志宏:我觉得不快不慢正好。
主持人杨燕青:我们按照既定的方针办。
纪志宏:当然要根据环境的变化做一些调整,不同时期冲击的力度和我们内部有些改革具备条件的方面是不同的。应该说这些年来我们汇率机制改革,利率制度的改革以及资本项目的可替换,实际上都是在推进的,我们如果仔细观察,它们一直是在交错地、同步地进行。
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