央行研究局纪志宏：该用灵活机制应对热钱冲击

　　近期以来因银行间流动性紧张，导致银行间利率市场波动，引发股市大幅震荡，各方纷纷对此表示关注。日本安倍政府采取了宽松的货币政策，而美联储主席伯南克暗示将退出QE。各大经济大国的宽松货币政策，使中国货币产生了巨大的压力，同时，5月新增外汇占款环比缩水近八成。

　　中国经济能否抵御住这些外部冲击？外汇占款增速剧减，是不是预示着热钱正快速抽逃出境？搜狐财经就此提问了中国人民银行研究局局长纪志宏，作为央行的官员，纪志宏局长谨慎的表态，“如果大家都不这么认为，它就不会发生。”

　　在余下的提问中，纪志宏分析了美国量化宽松政策的特点，他表示美国的量化宽松政策，是央行直接干预了长期利率，中国利率市场化也将更大程度上确定均衡利率。

　　针对美国的宽松政策和热钱对中国经济的威胁，如何应对这些外部冲击，成为央行的主要任务。纪志宏认为在货币政策的应对中，该用比较灵活的机制，应对好流动性的外部冲击。

　　他有余下的回答：其实今天晚上我觉得主要是讨论量化宽松政策的中期影响，不过讨论较多的是短期的问题。我其实想回应的，一个是刚才谈到的透明度问题，实际上中国货币政策的透明度不断的提高和改善。另外一个可能需要注意的背景，整个危机之后所有经济体的中央银行相机抉择的灵活性大大增强。包括美联储，刚才有很多专家也提到，要加强国际协调。

　　第二个背景，中国经济本身的转型，我刚才讲的中国货币政策的混合型框架更多的是指操作方面，这些数量的信贷，这些数量的指标，同时我们也不得不考虑货币市场利率的平稳这样一些要求。所以也仍然面临着这些指标的冲突所带来的对于预期引导的难度。我想这些方面随着改革的深化，随着我们和市场各个方面，当然商业银行也在做各方面的改进，我想这些都可能有利于未来有比较好的改进，商业银行风险定价能力也有更好的体现和提高。