伴随创业板指数的继续高歌猛进，沪深两市股指昨日也继续顺势反弹，上证指数更是顺利收复了2000点整数位。
截至周二收盘，沪指最后收报2006.56点，上涨11.32点，涨幅为0.57%；深成指报收7768.84点，上涨50.36点，涨幅为0.65%。创业板指数更是继续逞强，收涨2.60%，日益逼近年内高点1091.91点。两市全天合计成交1725亿元，较上一交易日猛增逾300亿元。
从股指昨日的走势来看，除了近期持续走强的创业板之外，以医药、酿酒为代表的防御性板块成为了资金主要流入的目标。“喝酒吃药”这种传统防御性走势的出现，使得市场人士对于股指后续走势的担忧显露无疑，尽管上证指数昨日再度站上2000点，但市场人士对于反弹趋势能否持续、股指能否站稳2000点等仍存在较大争议。
平安证券策略分析师王韧认为，市场调整节奏分为“急跌-反弹-阴跌”的三部曲，急跌调估值，阴跌杀弹性；而市场调整逻辑是先调风险评价，再调风险偏好，前者施压蓝筹股，后者冲击成长股。风险评价调整基本到位并提供短线反弹动能，但7月中旬资金利率回落结束和偏空的中报业绩将引发风险偏好调整需求，债市的压力在于信用利差和低评级债，股市的风险在估值溢价，主要体现在创业板上。由于金融去杠杆滞后于实体去杠杆，所以金融股虽有流动性但缺乏股价弹性和底仓价值；风险偏好调整落后于风险评价，所以创业板虽有弹性，但不可“恋战”，需逢高渐退；适度关注弹性和流动性匹配度较好的业绩驱动型蓝筹。
而一位私募基金人士则表示，尽管创业板今年以来的累积涨幅较大，但在目前市场流动性的现实约束之下，资金选择流入创业板以及传统防御性板块也是明智的选择。在IPO即将重启的压力之下，只有那些具有真实业绩成长性的创业板个股才有机会继续上行，更多的跟涨个股后续会有一个“挤泡沫”的过程。
民生证券分析师张琢等则认为，股市7月大势判断依然坚持“向上看地产，向下看货币”的逻辑，货币收紧增量影响缓解，但地产调控预期仍在，市场将进入弱势震荡阶段。
作者：张志斌来源第一财经日报)
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