首先由于传统业务收入的变化对券商影响较大；其次，资本中介业务的占比稳步提高，但收入贡献的增幅低于传统业务下降幅度。而各家公司为备战资本中介
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从统计数据来看，业内认为以上三方面对中信证券和海通证券的影响最大：
首先在承销业务方面，市场普遍认为，IPO暂停对中信证券的影响远大于海通证券：2012年年报数据显示，中信证券承销收入占比超过15%，海通证券占比仅有7%。今年上半年在IPO完全关闭的情况下，考虑到IPO费率较高因素的影响，预计中信证券承销业务收入降幅在60%左右，海通证券承销业务收入降幅在30%左右。
其次，中信证券高管多次在不同场合表示，为降低风险敞口进行战略调整，缩减传统自营业务规模，不再把以方向性投资为主的传统自营交易作为业务重点，减少了资金投入和人员配备，收益贡献相应下降。而海通证券近期自营收益增厚，其2012年底计提资产减值准备8.5亿元，有望直接助力今年的自营收益。不过券商会根据市场环境适时调整对传统自营投入及策略，最终收益仍需要时间检验，如6月报显示，海通证券6月实现净利润1.8亿元为今年以来最低，或与6月市场不佳影响自营收益有关。
最后，中信证券资本中介业务收入占比已由2010年的2%上升至目前的30%，战略转型初见成效，交易所5月份数据显示，其融资融券业务规模达215亿元，市场占比约10%。为布局资本中介业务，中信证券加大杠杆，已发行多期短期融资券、三只人民币债券以及一只美元债券，规模合计近400亿元，仅利息支出一项就增长数亿元。由于融资陆续到位、逐步投入，短期内无法显现较大的收益。
海通证券也在积极发展资本中介业务，如5月底融资融券业务规模132亿元，约定购回等业务亦在市场排名前列。但目前海通证券开展此类业务主要依靠自有资金支持，海通证券此前已公告，董事会、股东大会审议通过了发行短期融资券、公司债券及其他境内债务融资工具等三项议案，目前正在申请筹备中，均未正式发行，其资金成本远低于中信证券。
另外中信证券及海通证券两家投入资金额度的差距也影响了半年业绩。公告信息显示，为支撑里昂证券收购及海外业务运行，中信证券通过投资境外子公司、发行H股和美元债，有超过30亿美元的资产布局在海外，境外资金的运行效率低于国内，并还承受不小的汇兑损失。而海通证券2012年报公布的境外资产为13亿美元，H股发行融资中高达9亿美元已汇回国内，投入到境内业务当中，在收益提高的同时，汇兑损失相应减少。
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