经济观察网 记者 彭友
经济观察网记者获悉，东证资管-阿里巴巴专项资产管理计划已于日前获中国证监会批复。这是首单获批的基于小额贷款的证券公司资产证券化产品，也是证券公司作为金融中介，与各方合作，为满足小微企业融资需求的一次探索。
在该专项计划中，东方证券资产管理有限公司作为管理人，以设立专项资产管理计划的方式募集资金，购买阿里小微金融服务集团（筹）旗下小额贷款公司的小额贷款资产，同时，借助互联网平台，为淘宝、天猫等电子商务平台上的小微企业提供融资服务。
据悉，本次获批的是东证资管-阿里巴巴1号至10号专项资产管理计划，每只专项计划募集资金规模为2亿至5亿元，该十只专项计划募集资金总规模在20至50亿元之间。
东证资管内部人士告诉本网记者，与此前证券公司资产证券化产品相比，东证资管-阿里巴巴专项计划具有一定的创新性。
从产品结构看，根据不同的风险、收益特征，东证资管-阿里巴巴专项计划资产支持证券分为优先级资产支持证券、次优级资产支持证券和次级资产支持证券，三者比例大致为75%：15%：10%。其中，优先级、次优先级份额面向合格投资者发行；次级份额全部由阿里小微旗下阿里小贷持有。据了解，优先级资产支持证券获得了3A的市场评级，并将在条件成熟后通过深交所上市交易。
在风险控制方面，管理人不仅通过结构化的方式进行内部增信，阿里小微旗下的担保公司商诚担保提供外部增信；同时还从资产准入、资金运营和实时监控等方面进行严格的风险防范与管理。
有业内人士表示，此次获批的东证资管-阿里巴巴专项资产管理计划为拓展小微企业融资渠道、满足小微企业融资需求，做出了有益探索。
资料显示，我国中小企业数量在全国企业总量中的占比超过99%，但“融资难”问题长期困扰其发展与壮大，植根于小微企业的阿里小微以自身业务为基础，借助互联网优势，探索出一条解决小微企业“融资难”的新途径。
阿里小微旗下的浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司和重庆阿里巴巴小额贷款有限公司分别成立于2010年3月和2011年6月，其依靠本身的互联网技术、资源及客户优势，针对小微企业数量众多、融资需求频率高、需求额度小等特点，开发和完善了以“网络、数据”为核心的新型微贷技术，采用大数定律理念，为大批量为小微企业提供融资服务。截至2013年2季度末，阿里小贷已经累计为超过32万家小微企业、个人创业提供融资服务。
作者：彭友
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