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公开市场延续“零操作” 本周资金面喜忧参半

来源:中国证券网·上海证券报
原标题 [公开市场延续“零操作” 本周资金面喜忧参半]
  喜

  存款准备金退款和国库定存带来资金投放

  忧

  财政存款上缴和四大行分红将回收流动性

  ⊙记者 王媛 ○编辑 枫林

  尽管本周公开市场到期资金量创5周来的新高,但央行在公开市场仍延续“零操作”,再次传达了明确的维稳意图。市场人士指出,尽管本周面临存款准备金退款和国库定存投放,但同时,财政存款上缴和四大行分红等因素仍对资金面造成冲击,本周资金面仍喜忧参半。

  央票连续第四周停发

  昨日,央行仍未发布央票发行公告,意味着央票将连续第四周暂停发行,这打破了市场对本周央票重启的担忧。

  的确,相比于此前几周,本周公开市场的流动性环境较为宽松,市场因此一度猜测央票或将重启。本周流动性的支撑因素有三:其一,本周公开市场到期资金量骤增至1600亿,创5周来新高;其二,昨日存款准备金又面临退款;其三,18日央行和财政部又将开展500亿国库定存招标,向市场投放资金500亿。

  央行上周五公布的数据显示,6月存款增加1.6万亿,低于市场预期。在此背景下,15日存款准备金将面临退款,机构预期昨日退款额约在2000亿左右。

  但喜中也有忧。从7月份中下旬来看,资金面的负面因素也不少。除了外汇占款新增规模下降之外,首当其冲的即为财政存款上缴因素,自7月中旬开始对资金面有一定收紧作用。

  此外,四大行股票分红自7月12日陆续开始。据机构测算,四大行分红总规模在2500亿元左右,其中大约1500亿元为A股分红,1000亿元为H股分红。

  央行维稳意图未变

  昨日市场资金面相对宽松。隔夜和7天质押式回购利率仅波动不到1个基点,分别保持在3.29%和3.81%的前日水平。这表明,即使昨日面临存准金的退缴,资金价格也难以继续回落。展望后市,市场分析认为,7月中下旬资金面整体不及前期乐观。

  国泰君安研究所指出,预计存准退缴对资金面的改善将低于此前预期,同时,财政存款季初月份上缴规模较大。因此,综合来看,7月中下旬资金利率进一步下行的动力较小,银行间7天回购利率预计仍将维持在3.5%-4.0%水平附近。

  对于未来,央行在14日表示,将继续实施稳健的货币政策,综合运用数量、价格等多种货币政策工具,调节好银行体系流动性,引导货币信贷和社会融资总量平稳适度增长。 (来源:上海证券报)
business.sohu.com false 中国证券网·上海证券报 https://paper.cnstock.com/html/2013-07/16/content_320935.htm report 1160 喜存款准备金退款和国库定存带来资金投放忧财政存款上缴和四大行分红将回收流动性⊙记者王媛○编辑枫林尽管本周公开市场到期资金量创5周来的新高,但央行在公开市场仍延续

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