伴随着全球范围内的降息周期结束，债券市场的繁荣也即将告一段落。“下半年的机会在企业可转债和配股方面。”摩根大通中国区投资银行首席执行官、亚太投资银行副主席方方昨日对《第一财经日报》表示。
美国QE退出以及美国加息预期是全球债券市场冷暖的关键因素。自4月份以来，美联储逐渐开始向市场释放将逐步削减并最终结束QE的计划，尤其是5月份之后，美国10年期国债收益率开始快速上行，这对于通常以美国同期国债收益率加风险溢价作为债券定价通行规律的债券市场是一个打击。
而市场上的消息也的确证明了这一点。方方介绍称，今年上半年中国企业境外发债非常活跃，境外债券发行22笔，从中国企业境外发行量和境外发行笔数来说都是创下历史新高。不过今年6月份，整个境外债券发行似乎突然停滞了一般，整个6月份中国企业在境外市场发债仅完成了一笔。这种情况一直持续到7月初，当时摩根大通完成印度尼西亚政府的10亿美元债券发行以及三菱5亿美元的债券发行，重新打破了亚洲债券市场的沉寂。
据美国财政部的公开数据，美国10年期国债收益率5月份上涨了1个百分点，从原来的1.5%上涨到2.5%，中间甚至出现过接近2.7%的水平。
在融资成本上行的背景下，方方认为，全球债券市场和股票市场下半年的发行可能都相对比较清淡，机会可能在可转债和配股方面。
(编辑:李燕华)
作者：孙红娟来源第一财经日报)
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