【财经网专稿】记者 李欣
近日，多家上市券商公告将大规模增设网点。其中海通证券(600837.SH/06837.HK)获准新设92家分支机构，广发证券(000776.SZ)获准新设30家营业部，光大证券(601788.SH)获准新设24家营业部。
7月18日，东方证券在研报中称，批量新设轻型网点有助于提升券商长期竞争力。相比于银行、保险等其他类金融机构，证券公司前几年因分支机构过少，渠道薄弱，在包括资管、投行等业务上处处受到其他类金融机构压制。
该机构提出，尽管经纪业务可能受损（不开营业部同样面临长期下滑），但渠道的拓展将使券商将服务触角伸的更长，利于其向客户展现专业性、市场化及更为完善的金融产品链条，这才是券商真正的机遇所在。
信达证券在谈到券商增设轻型营业部时也表示，未来将有更多券商设立C型营业部，但经纪业务集中度或将进一步提高。
不过，东方证券称，目前来看，随着各家券商批量新设网点，市场对经纪业务、尤其是佣金率的担忧再起。在更趋激烈的竞争下，经纪佣金率的长期下滑自然不可避免。
信达证券认为，目前我国证券经纪业务在各省佣金率仍差异较大，整体趋势是沿海地区佣金率较低，而中西部地区佣金率较高而在轻资产扩张模式下，全国性的综合券商将能够以更低成本渗透到中西部地区，这将使这些地区佣金率承受压力，且地方性券商的市场份额受到挑战。而对于海通证券这样的综合性券商，将会是进一步增加业务份额的时机。
东方证券进一步表示，考虑到近年来各地区协会制定了最低佣金率底限且对行业恶性竞争的态度严格，加之多数沿海地区营业部已趋向完全竞争，因此原本存量基数较低、所处区域竞争充分的券商佣金率下降将比较缓慢（包括兴业证券(601377.SH)、招商证券(600999.SH)、西南证券(600369.SH)、方正证券(601901.SH)、华泰证券(601688.SH)、中信证券(600030.SH/06030.HK)、海通证券），但部分存量佣金率较高的地方性券商后续压力可能较大。
另据此前信达证券3月份统计显示，全国证券营业部市场份额集中度极高，全国市场份额排名前10%的证券营业部占据约3.5至4成的市场份额；排名前50%的证券营业部占据约8.5至9成的市场份额。也即是说，市场份额排名后一半（50%）的证券营业部只分享了10%至15%的市场份额。这一市场份额结构在2009至2011年三年中较为稳定，且略有进一步集中的趋势。
信达证券曾在报告中指出，营业部市场份额的高集中度结构使传统方式的佣金战在未来空间有限。以近年来证券行业经纪业务收入测算，持续、稳定高集中度的市场结构使大量份额较低的营业部一直处于盈亏平衡点以下，其中包含大量近年来新设立的营业部。在此背景下，通过进一步新设立营业部来争夺市场份额已经十分困难。
（证券市场周刊供稿）
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