李嘉诚要对零售板块动刀了！
据外媒报道，和记黄埔正计划出售旗舰资产百佳连锁超市业务，作价约10亿至20亿美元(约77 .8亿至156亿港元)，并已聘任高盛集团和美国银行美林证券来主持这笔交易。
和记黄埔方面昨日向南都记者证实，其旗下以“百佳”为主要品牌经营的超级市场零售业务正在进行策略性评估，但不保证是项评估会达至任何交易。多年来，和记黄埔依靠零售业务产生的充裕现金流，持续扩张。“百佳拟售”消息引发市场诸多猜测。对此，和黄强调无意从香港撤资，外间传言毫无根据。
多方猜测拟售百佳
李嘉诚拟售百佳连锁超市业务的消息令业界大为震惊。
据外媒报道，和黄管理层是在6月拍板出售百佳，现时已着手进行内部尽职审查，预计8月中旬将可以完成工作。被视为长和系“御用经纪”的高盛集团和美银美林负责这次交易，稍后将把有关资产的资料交予潜在买家研究竞投。
和记黄埔给南都发布的正式通告称，“直至今天，屈臣氏仍然没有就其评估设定完成日期，也不保证是项评估会达至任何交易。”没有直接否认？！这在某种程度上意味是真的？
接近和黄的知情人士称，出售百佳超市资产，主要是希望改善和黄账目。
公开财报显示，截至2012年12月底，和黄普通股股东应占溢利按年跌53%，至261.28亿港元。彭博资料还显示，只有16位分析师在关注和记黄埔。相比其他大公司的分析师平均人数，少了一半。
“当和黄出售的业务超过其收购的业务时，业绩表现往往会更好。”分析人士认为，和黄目前的平衡略微偏重于收购。
不过，耀才证券研究部副经理植耀辉则认为，百佳的市场占有率甚大，并为和黄带来稳定的现金流。即使和黄需要资金发展其他业务，发债也总比出售经营多年的百佳更上算。楚睿商业咨询CEO黄文杰也对南都记者说，“如果以传闻中最多20亿美元作价来说，出售并不划算。”
和黄方面提供的资料显示，百佳是香港食物零售业的翘楚，并在澳门和华南地区占重要的市场地位，店铺总数345间，2012年收益总额为港币217亿元。
另据Eurom onitor资料，2012年，百佳为香港第二大连锁超市，市占率达33%。
开店仍在继续
疑问继续浮起。
李嘉诚曾说过：“公司有了Profit(利润)，但没有Cashflow (现金流)时，业务大多会撞板。”而从和黄的业务矩阵来看，虽然零售业务的盈利只占总盈利15%，但屈臣氏零售集团却是和黄内部现金流的最重要支撑，占和黄业务收益总额的37%。
和记黄埔在发布2012年全年业绩时还称，2013年，屈臣氏集团将继续扩大零售店铺基础，尤其在高增长潜力之地区，包括内地与若干亚洲国家。
以广州市场为例，来自高力国际的调研报告显示，今年以来，百佳超市成功完成位于越秀区、黄埔区、番禺区、天河区等多个购物中心的多宗租赁，其中包括租赁名盛广场约1，900平方米，租赁星荟城约3，800平方米，租赁雅居乐鸿禧优活商业中心约3，000平方米，续租正佳广场约6，200平方米等。
凡此信息具有冲突互补性。“现在看来，百佳超市的新增门店以2000-6000平方米的中型社区店为主，营业面积较原来的1.3万平方米‘缩水’一半。”黄文杰分析，或许和黄对百佳进行策略评估的真正用意在于，剥离前途不大的大卖场业务，加码中型门店和美妆店。
财报显示，在内地，百佳超级市场业务之收益总额、利润于2012年均录得下降。
出售传闻频起
“超市经营要么资本为王，要么规模取胜，如果一家超市无法适应这样的要求或不愿走这两条路，只能出售。”第一商业网CEO黄华军如是说。
现在，外资超市放缓在华扩张步伐，已经不是趋势，而是事实。据不完全统计，在2012年，主要外资零售企业关闭在华门店共26家。
“中型超市的快速崛起大大危及大卖场的生存空间，外资超市的商业模式面临巨大挑战，单店盈利能力急剧下降，关店止血自然也在情理之中。”昭邑零售商业咨询公司总经理刘晖说，中国大卖场的“血洗”时代已经到来，接下来的兼并、整合会更加频繁。
于是，除了百佳超市，在这个时间点上，家乐福、乐购、乐天玛特同时被爆出“欲出售中国区业务”。
采写：南都记者 肖昕
实习生 张延坤
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